经济观察报 记者 老盈盈这一次，“零售之王”招商银行转向大财富管理。

进入2021年，招商银行“轻型银行”经营模式逐渐清晰化，大财富管理的战略地位被提升到前所未有的高度，成为招商银行未来五年经营战略的重要支撑点。

值得注意的是，在战术上，招商银行将原一级部门零售金融总部的大部分团队、原财富管理部合并组建财富平台部，并拟引入摩根资产管理作为招银理财的战略投资者，加强资产组织和产品创设能力。

未来，招行“策”与“术”的配合还将贯穿“财富管理－资产管理－投资银行”整条业务拓展协同体系，致力建立B2B2C的客户联动经营协同体系，构建行内外、跨条线的数据共享协同体系。而回看招行这条“零售之王”进阶之路也曾历经风雨、有过疑惑。

“最近的幸运儿”

“今天的招行可能是离大财富管理最近的幸运儿。”招商银行行长田惠宇在2020年报致辞中指出。

财报显示，截至报告期末，招行零售存款约2万亿元，零售AUM（管理客户总资产）高达8.94万亿元，私人银行客户（人民币总资产在1,000万元及以上的零售客户）达99,977户，私人银行AUM达2.77万亿元，占全行零售AUM的31%；金葵花及以上客户（总资产在50万元及以上的零售客户）310.18万户；金葵花及以上AUM达7.34万亿元，占全行管理零售AUM的82.15%。

银行业净息差不断持续收窄，国民个人财富不断增长，银行如何在为客户提供更好的产品和服务的同时也能在互联网经济时代实现差异化竞争，成为了银行业思考的命题。

在田惠宇看来，大财富管理战略的提出有着一套逻辑。第一是市场机遇，财富管理业务蕴含着巨大的机会，而且消耗的资本少，符合招行发展轻型银行的战略方向。

第二是行业变化趋势。田惠宇认为，低利率市场的环境一定会到来，随着中国经济的发展，中国迟早会会进入到发达国家行列，纵观现在的发达国家都是低利率甚至负利率环境，在这种环境下银行怎么经营?招行要及早做准备，等到时候再准备就来不及了；第三是基于数字化时代竞争的考虑，数字化时代的竞争本质是一个生态的竞争，生态竞争对招行而言，最大的优势就是财富管理，考虑清楚用什么依托财富管理构建生态，可能是招行谋求未来竞争制高点的一条出路。

第四，招行战略转型的目标就是轻资本，弱周期。“在轻资本方面我们做的已经不错了。连续7、8年没有做普通股融资，我们完全是依托自身的内生能力来支撑我们比较平稳快速的营业收入和利润的增长，不同级别的资本金也是在逐年提升；但是在弱周期方面还是差了点，财富管理相较于银行其他的业务而言，还有弱周期的特征，如果把这一块做好的话，轻资本弱周期这6个字能实现，基本上可以宣告招商银行轻型银行战略转型任务圆满完成。”田惠宇说。