每周一谈：

　　7月15日，国家电网公司发布《国家电网有限公司关于2022 年年度预算第1 次可再生能源电价附加补助资金拨付情况的公告》，发布2022 年第一批补贴资金。2022 年仅第一次电价附加补助资金拨付量便已超2021 年全年的52%，生物质能发电补贴资金拨付量更是接近2021 年总量的3/4.补贴力度增大、占比提升，体现出双碳背景下生物质能发电生态价值逐步受到重视，也有助于提高生物质能发电项目的利润水平。

　　2022 年年度预算第1 次请款，财政部共预计拨付公司可再生能源电价附加补助资金年度预算399 亿元，其中：风力发电105 亿元、太阳能发电 2,61 亿元、生物质能发电33.5 亿元，生物质能发电补贴资金占比8.4%。

　　根据国家电网公司2021 年可再生能源电价附加补助资金拨付情况公告显示，2021 年，财政部共下达公司可再生能源电价附加补助资金年度预算761 亿元，其中风力发电263 亿元，太阳能发电453 亿元，生物质能发电44.8 亿元，生物质能发电补贴资金占比5.88%。

　　2021 年可再生能源补贴资金缺口达4000 亿元左右。今年3 月24 日公布的《2022 年中央政府性基金支出预算表》中“其他政府性资金支出”增加了约3600 亿元，其中部分有望用于解决可再生能源补贴拖欠问题。同日，发改委等三部门联合下发《关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知》。随后，国常会、财政部则分别向中央企业及地方政府增加可再生能源补贴投入。补贴拖欠问题在“十四五”期间有望得到解决。

　　而就在近日，住建部及发改委发布了《城乡建设领域碳达峰实施方案》，随后发改委又于7 月12 日印发《“十四五”新型城镇化实施方案》。从两方案中针对生活垃圾资源化利用设定的目标对比之前的《“十四五”节能减排综合工作方案》

　　规划来看，垃圾焚烧在“十四五”期间将成为生活垃圾资源化的重要手段。

　　《碳达峰方案》提出，全面推行垃圾分类和减量化、资源化，完善生活垃圾分类投放、分类收集、分类运输、分类处理系统，到2030 年城市生活垃圾资源化利用率达到65%。根据《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》披露，2020 年城市生活垃圾资源化利用率约50%。未来10 年内将有15pct 的提升幅度。

　　《新型城镇化方案》则强调，地级及以上城市因地制宜基本建立分类投放、收集、运输、 处理的生活垃圾分类和处理系统，并重申了今年年初国务院发布的《“十四五”节能减排综合工作方案》中提出的，到 2025 年城镇生活垃圾焚烧处理能力达到 80 万吨/日左右的指标。

　　而在《“十四五”节能减排综合工作方案》中还提出了城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。对比2030 年生活垃圾资源化利用率65%的目标，可以看出，垃圾焚烧将成为未来生活垃圾资源化的重要手段。

　　投资策略：从近期政策走势来看，双碳背景下，在垃圾分类逐步推进，处理能力占比提升，生活垃圾资源化利用呼声提高的背景下，可再生能源补助的加速发放与补助缺口的填补则有望进一步保障垃圾焚烧行业的健康发展。推荐关注垃圾焚烧龙头企业，如伟明环保，瀚蓝环境等。

　　风险提示：政策推进不及预期，补助发放不及预期，垃圾分类推进不及预期等。

　　行情回顾：

　　上周申万环保板块涨跌幅-0.39%，在申万一级行业中排名3/31。

　　子板块方面，固废治理、综合环境治理、水务及水治理、大气治理、环保设备五个申万III 级板块涨跌幅为1.38%，-0.01%，-0.59%，-1.3%，-3.68%。

　　具体个股方面，中原环保(24.01%)、永清环保(21.37%)、*ST 博天(10.24%)涨幅靠前；正和生态(-9.06%)、华宏科技(-10.54%)、国统股份(-11.82%)跌幅较大。

（文章来源：申港证券）