复工跟踪系列报告第15 期：稳增长效果在部分领域上有加速显现的迹象，投资需求边际向好、生产活动分化、地产销售提升，物流季节性回落、人流减少。

　　全国新增感染增多、多地加强封控、核酸检测，生产投资上稳增长效果显现全国多地新增感染人数增多，采取封控、交通限制措施的地区有所增加。本周全国本土新增感染人数4858 人、较上周增长105%，前期感染人数明显增多的上海、广东、江苏等地新增感染下降，但甘肃、广西、安徽等地新增感染增多。本周采取封控措施地区增加，处于封控地区GDP 占比较上周提升0.2 个百分点。

　　部委强调高龄老人疫苗接种仍需加快推进，近期疫情反复的地区加强封控、核酸检测。本周国务院联防联控机制发布会对疫苗接种情况进行说明，强调目前我国80 岁以上老年人约40%未完成全程疫苗接种，老年人接种须加快推进。同时，疫情反复的地区加强封控管理，北海、兰州对交通出行实行限制，南阳加强核酸检测要求、未检测人员不得进入公共场所，上海延长核酸检测服务提供时间。

　　稳增长在投资需求上有所显现，生产活动分化、地产销售提升。稳增长相关生产活动明显恢复，但其余生产表现相较低迷；沥青行业开工率快速上行、本周较上周上涨2 个百分点至34%，而焦炉生产率延续回落；钢材表观消费量提升2%，水泥出货率较上周提升1.4 个百分点至63.2%，对应水泥库存水平边际改善、较上周下降0.3 个百分点至74%。30 大中城市商品房成交面积较上周回升11%。

　　物流季节性回落，外贸吞吐量有所抬升，城市客流减少，线下消费修复放缓全国快递物流恢复强度季节性下行、整车货运物流指数回落。国金数字未来Lab数据显示，全国快递物流恢复强度整体季节性下行，但本周一线、新一线回升、分别较上周提升1.3%、1%，二线、三线回落、分别较上周下降3.1%、1.3%。

　　全国整车货运物流指数较前周回落1.3%；多数省市整车货运物流回落，四川、海南、青海受疫情反弹影响，货运物流指数较前周下降7%、12.5%、14%。

　　长三角海域船舶数量、周平均航行速度双双回升，外贸集装箱吞吐量抬升。国金数字未来Lab 数据显示，本周，长三角海域船舶周平均数量较上周增长3%，航行周平均速度较上周提升4.6%；集装箱船周平均数较上周增长5.7%，航行周平均速度较上周提升9%。至7 月上旬，中国集装箱吞吐量当旬同比较上旬提升9个百分点至6%，外贸集装箱吞吐量提升至8%、内贸集装箱吞吐量回落至0%。

　　城市商圈客流量下降，疫情反复的地区地铁客运量下降明显、拖累整体客流。国金数字未来Lab 显示，7 月全国商圈客流量降低，三线城市回落明显。本周全国9 个主要城市地铁客运量合计较上周下降3.1%，其中成都、郑州分别较上周回落24.3%、9.6%；而上海、北京地铁客运量回升、分别较上周增长10%、3%。

　　全国餐饮、外卖恢复强度持续提升，但线下消费修复乏力。国金数字未来Lab 数据显示，本周，二线城市餐饮恢复强度回升幅度高于其他城市、较上周提升12%，三线城市外卖恢复强度回升幅度较大、较上周提升2.4%。上周，某连锁餐饮全国疫情歇业率延续下行，流水恢复强度显著回落、较前周下降5.9%，主要城市普遍下降，上海、北京、福建流水强度分别回落14.2%、2%、13.1%。

　　风险提示：疫情反复，数据统计存在误差或遗漏。

（文章来源：国金证券）