原标题：宋科：互联网理财的逻辑——“合适的产品卖给合适的人”

理财是优化居民金融资产配置与平滑消费的必要手段，可以有效推动我国经济金融转型发展。互联网理财作为一种新的理财模式，能够更多触达投资者，更好培养居民理财意识，更有效地推动普惠金融发展，进而提振消费、扩大内需、助推高质量发展。特别是在当前世界经济持续低迷，全球市场急剧萎缩，我国明确提出要“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新格局”的情况下，加快推动居民理财线上化进程，与传统理财形成有效补充，具有重大的现实意义。

今年以来，新冠肺炎疫情进一步强化了理财服务的线上化趋势。疫情期间，由于金融机构线下网点被迫关闭，难以直接接触用户，使得传统理财业务在产品销售、售后管理等方面都受到一定程度影响。与此同时，互联网理财业务的无接触性、便利性等优势得以不断凸显，线上理财销售、线上征信、线上理赔等业务发展迅速。疫情期间复工复产的难度上升、不确定性增加，很大程度上改变了居民风险偏好，居民风险管理意识有所增强，更加注重资产稳定性，理财意愿与规模整体上升。

事实上，互联网理财并不是简单的理财线上化，还应当包括传统金融机构与金融科技平台公司的产品创新与模式变革，以及通过数字化或智能化手段为居民理财行为提供的决策支持及其他相关增值服务。互联网理财开启快速发展的通道以来，已经在“大资管时代”的广义居民财富管理、金融资产配置和消费升级等方面发挥着越来越重要的作用。

互联网理财是数字时代的大势所趋

当前我国理财市场存在“缺口”，难以满足居民潜在旺盛理财需求。尽管近年来我国经济增长速度减缓，但是财富积累作为存量受经济增速影响较小。据统计，最近十年间，我国居民可投资金融资产总规模从2008年的31万亿元人民币快速增长至2018年的147万亿元人民币，增长了3.7倍。但从2018年开始，无论从规模还是产品来看，我国资产管理市场增速均逐渐放缓。我们在充分考虑全面性和数据可得性等因素基础上，选取资管规模、资管产品、经营效益和人才资源等为一级指标，银行业、证券业、保险业、信托业、基金业五个行业作为二级指标，综合编制了“中国资产管理行业发展指数”。在对“大资管时代”以来指数结果与变动趋势进行分析后发现，2013年第一季度至2020年第一季度，我国资产管理行业总指数增长近4.5倍，整体呈现先增后减两个发展阶段。第一阶段为2013年第一季度至2017年第四季度的迅猛增长阶段，第二阶段为2018年第一季度至2020年第一季度的小幅下调阶段。截至2020年第一季度，总指数为546.62，同比增长1.72%，环比增长1.03%。分行业来看，除保险资管分指数、信托分指数保持波动上升之外，2020年第一季度银行理财分指数与券商资管分指数分别同比减少10.96%与11.33%。基金业分指数也曾在2019年第二季度首次出现同比负增长。