“冠军魔咒”再现 百亿私募冲积资产旗下产品触及预警线 发生了什么?
市场的深度调整下,知名私募旗下产品净值触及预警线的故事屡见不鲜,如今再添新案例。
财联社记者从渠道人士处获悉,截至10月10日,2021年度百亿私募收益冠军——冲积资产旗下冲积成长优选5号2期产品净值已触及0.80元预警线,为0.7995元,距离0.70元的止损线尚有一段距离。冲击资产称,相关产品将按照基金合同约定及市场情况进行产品运作及预警操作。
事实上,今年备受业绩困扰的并不止冲积资产一家。截至9月30日,正心谷价值中国信鸿1号母基金净值仅剩0.54元,子基金1-11号净值则仅为0.53元。同期,盘京投资庄涛、和谐汇一林鹏、泓澄投资张弢、希瓦资产梁宏、趣时资产章秀奇、丹羿投资朱亮等旗下产品今年以来平均跌幅均超过了20%;淡水泉赵军、源乐晟曾晓洁等旗下产品今年以来平均跌幅超过30%;集元资产任泽松旗下产品年内跌幅则高达59.21%。
除了冲积资产,包括石锋资产、赫富投资、灵均投资、东方港湾、敦和资管等在内的多家百亿私募旗下产品净值均曾发出触及预警线通知。
不过,时间行进至10月份,已有不少明星私募看多市场行情。
如仁桥资产夏俊杰表示,未来市场值得期待,“霜林飘赤叶,遍地涌黄金”。其公司当前的组合保持着历史上最高的股票仓位,以及最高的港股持仓比例,尽管有压力也有焦虑,但会选择坚持。
半夏投资李蓓也已对A股不再悲观,后市市场潜在下跌空间非常有限,当前正面临着非常好的逐渐抄底做多A股的机会。
慎知资产余海丰亦认为下跌并不可怕,与其关心持仓股票的下跌,不如关心企业的竞争力。寒冬越长,随着竞争对手的不断退出,竞争力未被削弱的企业最后的爆发力会越强,而寒冬终将过去。
冲积资产旗下产品净值触及预警线
流水的冠军,不变的业绩“魔咒”。
根据渠道透露的消息,此次冲积资产旗下触及预警线的产品为冲积成长优选5号2期。截至10月10日,这只产品净值跌至0.7995元,已在预警线下方。
记者从第三方平台查询到,截至9月30日,冲积资产旗下多只产品今年以来回撤超过了30%,有数只产品净值在0.84元左右徘徊。
公开资料显示,冲积资产为2021年度百亿私募收益冠军,该公司成立于2014年1月,2020年11月完成登记备案。同年12月,冲积资产备案了首只产品“冲积明卓1号私募证券投资基金”,此后管理规模“一路狂奔”,一年后便成功晋级为一家百亿私募机构。
2021年,冲积资产取得了不俗的收益表现,据私募排排网数据,2021年该公司以高达79.22%的平均收益率一举夺得了百亿私募年度收益冠军,同年有业绩展示的88家百亿私募的年度平均收益率仅为12.95%。
该公司实际控制人、总经理徐莉,为北京大学中国经济研究中心硕士,曾任雷曼兄弟(Lehman Brothers)亚洲股票研究部分析员,野村证券亚洲股票研究部分析员,农银汇理基金经理,南土资产投资总监。
冲积资产另一位核心成员,为前百亿私募于翼资产“跳槽”而来的陈忠,他现任冲积资产投资总监。陈忠为北京大学化学与分子工程博士,曾任中海基金分析师、高级分析师、基金经理、研究副总监,东方点石投资投资总监、于翼资产投资总监。
事实上,今年备受业绩困扰的并不止冲积资产一家。截至9月30日,正心谷价值中国信鸿1号母基金净值仅剩0.54元,子基金1-11号净值则仅为0.53元。同期,盘京投资庄涛、和谐汇一林鹏、泓澄投资张弢、希瓦资产梁宏、趣时资产章秀奇、丹羿投资朱亮等旗下产品今年以来平均跌幅均超过了20%。
另外,截至9月30日,淡水泉赵军、源乐晟曾晓洁等旗下产品今年以来平均跌幅超过30%,集元资产任泽松旗下产品年内跌幅则高达59.21%。
年内多家百亿私募产品触及预警线
此前曾夺得2020年度百亿私募冠军的石锋资产,同样逃不开“冠军魔咒”,其在2021年及2022年的业绩较为平庸。数据显示,2021年,石锋资产旗下产品平均收益率仅为-2.38%,在88家有业绩展示的百亿私募中排名第72.2022年以来,该公司旗下产品平均收益率也仅录得-24.23%。
不止如此,今年3月份,财联社也报道过该公司产品曾触及预警线的事情。3月7日,石锋资产旗下笃行18号 A/B/C期于触及0.85元的预警线,预估净值低于合同约定的预警线。
彼时,该系列产品仓位已降低至2成左右。考虑短期市场持续下行风险,以及目前净值仍处于相对低位的情况,石锋资产表示,公司将力争在不触及止损线的前提下努力修复净值。同时,为方便投资者及时了解产品运作表现,将经托管复核一致的产品净值由周度披露改为日度披露。
上述百亿私募外,今年以来,还有多家百亿私募旗下产品净值触及了预警线。
2月11日,百亿私募上海赫富投资旗下“赫富灵活对冲九号A期私募证券投资基金”触及预警线。随后,赫富投资向投资者表示了歉意。对于产品近期波动,赫富投资已于2月8日起将相关产品管理费调整至0%,并决定该产品未来在没有回到净值1之前不再收取管理费用。同时,赫富投资已在2月10日以自有资金跟投的方式已跟投该产品母基金500万元。
3月上旬,百亿私募敦和资管发布《敦和系统化多策略联接6号私募证券投资基金临时公告》,称该基金已经触及预警线0.75元,但尚未触及止损线。敦和资管称,因基金资产净值受持仓标的市场价格影响,基金份额净值近期可能在预警线上下波动,有可能多次触及预警线,公司将继续严格依据《基金合同》约定的预警机制执行风险管理。
4月下旬,多位渠道人士向财联社记者透露,百亿量化私募灵均投资旗下灵均量化选股领航尊享1号已触碰预警线,接下来将进行仓位控制。按照合同约定,该产品预警线为0.7元,止损线为0.6元。若触碰预警线,该产品会将现金类仓位增至50%以上(含),直至基金份额净值大于预警线;若触碰止损线,则将对非现金资产进行不可逆变现,并进入清算流程。
8月下旬,但斌执掌的东方港湾旗下3只产品——东方港湾方远1号、东方港湾方远2号、东方港湾方远3号发出了触及0.8元预警线的通知。此次触及预警线的产品,正是6月份因“错过A股的反弹,加仓美股却遭遇了大跌,私募产品净值出现回撤”被代销渠道质疑,进而引发舆论关注的三只私募基金。
而在市场的剧烈波动下,部分头部私募机构与其渠道方协商,降低相关产品的净值预警线和止损线,即打算把警戒线、止损线从“87调整到76”(预警线0.8元/份、止损线0.7元/份分别调整到0.7元/份、0.6元/份),同时尽可能地把止损线下移。
多家明星私募发声:市场情绪见底,遍地涌黄金
今年以来,不仅A股市场往复波折,全球持股规模30亿美金的投资大师近一年的投资也基本处于亏损状态。
不过,在当前时点,已有不少明星私募看多市场行情。
少数派投资表示,股市行情的起飞,往往就在情绪转变的一念之间。当下的信心更多的是自己的一种选择,对于未来并非是实现才相信,而是因为相信而慢慢实现。建议如果无法判断反转时机,最好的策略是机会来临时,保持一直在场。
仁桥资产夏俊杰亦称要保持“心中有光”,未来的市场是值得期待的。当然,历史上的大级别行情往往都需要“宏大叙事”的铺垫。未来最可能发生的“宏大叙事”是两个周期的共振。即中国经济企稳周期与美国经济衰退周期的共振。
一方面,他认为对中国而言,经济的企稳需要充足的流动性,需要政策调整,也需要时间;另一方面,对美国而言,美联储对通胀的判断一直过于滞后,通胀必然会缓解,衰退也会从隐忧变为现实,届时,货币政策会再次宽松,全球流动性也会逆转。“这两个完全不同的周期在某个时点一定会发生共振,资本市场也必然会发生激烈的反应,那个时候,很多人眼里‘爹不疼娘不爱’的香港市场无疑会成为焦点,迎来业绩和估值的双击时刻。时间是站在我们有利的一边的。”
“霜林飘赤叶,遍地涌黄金。不负机遇,勇敢一点。”夏俊杰说,仁桥资产当前的组合保持着历史上最高的股票仓位,以及最高的港股持仓比例,尽管有压力也有焦虑,但会选择坚持。
半夏投资李蓓在其产品月报中直言,自己在7月-9月的下跌中选择轻仓躲避风险,而没有做空,是因为她知道这是A股两年熊市后最后一波下跌,后续将是一轮新的牛市。
“站在此刻,我们已对A股不再悲观,后市市场潜在下跌空间非常有限,由于当前市场情绪的极度悲观,由于一些疫情防控政策和地产政策在10月的特殊影响,盈利底,也就是基本面底,有可能提前出现。当前,我们正面临着非常好的逐渐抄底做多A股的机会。”李蓓称。
“下跌并不可怕,可怕的是涨不回来的下跌。”慎知资产余海丰表示,作为投资经理,他要求自己。与其关心持仓股票的下跌,不如关心企业的竞争力。他希望在惨淡的大环境中,其持有的企业的竞争力至少没有被削弱。有了这样的思路,你就不用担心寒冬有多长,因为:寒冬越长,随着竞争对手的不断退出,最后的爆发力会越强,而寒冬终将过去。
“正是因为令人沮丧的现实,才给股票市场带来了较好的价格。为了不错过优质资产打折的机会,我们决定适度忍受当下恶劣的环境。”丰岭资本表示,为了能度过潜在的暴风雨,公司对所挑选的标的,附加了更为严苛的标准,重点关注三个方向:低估值板块的价值重估、新老能源、成长性板块的价值发现。
(文章来源:财联社)
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