国家金融与发展实验室理事、交通银行首席经济学家连平4月1日在国家金融与发展实验室年会（2019）上表示，如何突破银行业资源进入证券业的制度障碍，来推动直接融资发展，是一个重要问题。在笔者看来，银行以子公司进入证券业应是大势所趋，对我国金融发展意义重大。

　　从当前金融改革与发展现实看，银行以子公司进入证券业将发挥重要推力，不仅能促进证券业快速发展现与经营业绩的提升，也会为银行经营实力扩张，提高经营盈利能力、为银行业拓宽一条新的经营发展通道奠定坚实的基础。最为重要的是，银行业与证券业融合生长，更能增强证券业对上市公司的吸纳能力，为推动我国企业直接融资、提供金融机构服务实体经济的能力起到重要作用。

　　而且，银行业以子公司进入证券业既是未来我国金融混业经营发展的需要，更是银行与证券业两者发展的内在要求：

　　其一，是与国际接轨的需要。随着中国金融业对外开放的程度不断加强，所面临的国外金融业的竞争将更加激烈，这就要求我国金融业的发展也必须紧跟国际金融业的发展步伐，将混业经营作未来的发展方向。金融交易技术进步、信息处理和传输手段改进，金融自由化和金融活动全球一体化趋势不断加强，越来越多的金融机构热衷于兼并收购和多元化经营。美国《金融服务现代化法案》颁布，国际上主要发达国家的金融经营制度都转向混业经营。这种经营模式的变革，代表了当今国际金融业发展的最新趋势。

　　其二，是经济环境的需要。不同学者对金融业混业经营的动因分析不同，分业经营和混业经营本身并不存在孰优孰劣的问题，分业和混业经营道路的选择是特定经济环境下的产物。分业还是混业，其核心或关键的问题是能否在增进效率的同时有效地控制风险。如今，我国银行混业经营已成大势所趋，前期信托、基金、保险、金融租赁等牌照都已向银行放开，券商牌照放开只是时间问题。不少银行机构已拥有信托、基金、保险、金融租赁等牌照，打好了混业经营各项基础工作，并积累了丰富的混业经营管理及风险防范经验，也储备了一定管理人才，发放券商牌照，对银行业来说并不会带来技术及管理上的障碍，银行有能力做好混业经营。

　　其三，是金融发展的需要。混业经营能为客户提供一站式金融服务，在不同业务板块之间可以施行交叉销售，丰富业务种类，深入挖掘客户价值，减少运营成本，增强客户粘度，抵御金融脱媒，与此同时，增加金融机构收益，并提高金融体系运转效率，从而更有效地支持实体经济。而在混业经营模式下，商业银行和证券公司可以更好地实现优势互补：商业银行的资金和信誉优势是促进证券公司良性发展的基石，而证券业务的发展反过来又能促进商业银行本源业务的开展。我国商业银行的经营模式在市场经济的作用下，由改革开放初期的混业经营转变为分业经营，目前又逐渐向混业经营模式转换，但现阶段的混业经营模式与传统的混业经营模式又有所区别。现阶段的混业经营模式，是在社会主义市场经济体制下，经过市场选择的混业模式，是在新的体制下对过去混业模式的发展与升华。以银行型金融控股公司为代表的新型混业经营模式，可以有效解决分业经营、分业管理带来的弊端，摊低固定成本，改变商业银行收入来源单一的局面，提高资本配置效率。