3月9日，达达(NASDAQ:DADA)公布2021年第四季度及全年业绩，其中，达达第四季度总营收20亿元人民币，可比口径下的同比增速为80%；2021年总营收为69亿元人民币，可比口径下同比增长78%。

　　但达达在高速增长的营收的同时，亏损也在持续扩大。

　　财报显示，2021年第四季度，Non-GAAP下，净亏损4.854亿元，上年同期净亏损4.196亿元；每股基本及摊薄净亏损0.51，而2020年同期亏损0.46元；2021年全年，达达Non-GAAP净亏损21.029亿元人民币，2020年同期亏损11.680亿元。

　　京东到家仍是达达重要营收来源，据达达方面透露，京东增持达达已于2022年2月完成，京东与达达的“捆绑”进一步深化。

　　然而这也让达达独立获取流量的能力再次受到质疑，京东“输血”达达仍是业界焦点。

　　依赖京东，达达2021年总营收68.66亿元

　　根据财报，2021全年，达达总营收68.66亿元，京东到家是达达重要营收来源。

　　财报显示，京东到家营收41亿元，同比增长80%；达达快送营收28亿元，可比口径下同比增长83%。据了解，2021全年，京东到家平台GMV为431亿元，同比增长70.5%；年活跃消费者6230万，而2020年为4130万人。

　　达达方面表示，京东到家营收的大幅增长，是受益于活跃消费者数量和平均订单规模增加，尤其是品牌商和零售商推出的促销活动构成了京东的净收入的增量。

　　值得注意的是，达达在京东到家的营销成本开支也在迅速扩大。

　　财报显示，2021年，达达总成本费用为96.02 亿元，2020年同期为人民币75.65亿元，其中销售和营销费用增长幅度最大，为人民币 34.28亿元。而2020年同期为18.49亿元。

　　达达方面表示，成本增加是由于对京东到家的消费者激励增加，以及业务增长。

　　此外，达达方面还透露，第四季度广告营销收入同比增长超过140%。达达预计2022年第一季度总收入将在20亿元至20.5亿元之间，在可比口径下，2022年第一季度的总收入将实现72%至76%的同比增长。

　　由于达达仍处于亏损阶段，业内有不少观点认为，京东有可能成为达达扭亏的关键。

　　2016年4月，达达与京东到家合并，达达的具体业务变更为两部分：达达快送和京东到家。“京东给我们开出了优厚的条件，首先是京东到家合并给我们，而不是反过来；第二，管理团队仍然可以操盘，并保留独立上市计划；另外，京东后续还会追加投资，并为我们开放各种入口和流量资源。”达达集团创始人、董事会主席兼CEO蒯佳祺彼时公开表示。

　　2017年至2019年，达达集团分别有56.7%、49.1%及50.5%的收入来自为京东提供服务。

　　此次，蒯佳祺在提到前不久的京东增持交易时表示：“我们很高兴地宣布，京东增持达达已于2022年2月完成，我们期待与京东进一步深化战略合作。”

　　“达达快送的终极目标还是要做社会化的物流平台，在收入持续增长的大前提下，京东到家的配送订单输血，未来占比一定是越低越好。”业内人士认为，疫情爆发后，达达与京东的关系更加紧密，短期内提高达达自身业务占比较难。

　　巨头“围猎”即时配送，行业巨亏成常态

　　过去5年，即时配送迎来高速增长期，产值已超千亿。无论是菜鸟网络收购点我达、饿了么推出蜂鸟配送，还是达达、顺丰同城先后登陆资本市场，都让即时配送成为快递物流市场中最耀眼的赛道。

　　但巨头围猎之下，亏损也成了行业的普遍现象。

　　2021年，独立化、公司化运作短短2年多的顺丰同城(09699.HK)成功登陆港交所，但与达达的境况相同，顺丰同城上市首日破发。

　　与达达相似，顺丰同城高营收增长与亏损并存。2018年至2020年以及2021年前五个月，顺丰同城的营业收入逐年高速递增，分别为9.93亿元、21.07亿元、48.43亿元和30.46亿元，同期公司净亏损额分别达3.28亿元、4.70亿元、7.58亿元和3.53亿元，短短三年多的时间已累亏超19亿元。

　　即时配送行业供应商张丽艳对记者表示，亏损是行业普遍现象，配送员成本是最大支出。

　　根据达达财报显示，2021年第四季度，其最后一公里的骑手费用不再由达达支付，而是由第三方公司支付。此前几年，达达骑手支付成本也在不断增长：2017-2020年，分别支出15.27亿、19.18亿、26.79亿和47.2亿。

　　“单从数据来看，餐饮外卖仍是目前即时配送领域的主要流量来源，美团以及饿了么旗下的蜂鸟仍占据行业内大部分流量。”张丽艳透露，顺丰同城在餐饮外卖场景中，其客户包括喜茶、奈雪的茶、老娘舅等。

　　虽然多数企业处于亏损状态，但即时配送行业“价格战”却有抬头趋势。“拼价格、拼速度、拼服务，这与行业进入门槛低、竞争激烈、人力成本高以及行业消费者价格敏感度高、服务要求较高具有不可分割的关系，”上述业内人士认为。

　　目前，美团、饿了么在即时配送领域的优势较为明显，达达与顺丰同城、闪送等形成第二梯队竞争。

　　根据艾瑞咨询的报告显示，即时配送服务行业中，美团配送以47.2%的市占率排名第一，蜂鸟点我达排名第二，达达排名第三，排在第四的顺丰同城市占率为1.2%。在头部平台的绝对优势下，达达切入餐饮配送难度较大。

　　“从整个行业来看，即时配送的成本主要在人力，中国经济发展区域不平衡，决定了企业需要一些灵活的价格机制。”贯铄资本CEO赵小敏对记者表示，从整体来看，资本市场相对谨慎，是因为即时配送行业尚未进入成熟期。

　　预计3-5年的时间，即时物流市场才会真正成熟，企业必须具备强大的数据技术支撑、精细化运营和足够的资金实力才能成为标杆。

（文章来源：财联社）