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消失的《财富》世界500强房企:2家很困难,1家回避

  撰文|杠杆游戏 张银银&编辑|欣欣然

  世界经济在疫情中重启,上榜门槛跃升。

  2022年8月3日,2022年《财富》世界500强排行榜发布。

  我国企业(含港台)依旧很威武,共有145家公司上榜,2021年为143家,大公司数量继续位居各国之首。

  美国则是124家公司上榜,比上一年也增加2家。

  图片来源|广州地产(特此感谢)

  具体领域来说,杠杆游戏注意到,房企有5家,均来自我国。

  2021年榜单上房企也全部来自我国,当时有8家,可以说创记录。

  图表来源|《财富》(特此感谢)

  哪3家消失了呢?

  中国恒大、融创中国、华润置地。

  今天杠杆游戏就来具体说说。

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  中国恒大:系统性悲剧难解

  在2021年《财富》世界500强排行榜上,中国恒大以735.14亿美元营收,位列122位,比2020年的152名,上升30个位次。

  这是中国恒大最后的辉煌。

  图表来源|《财富》(特此感谢)

  作为《财富》世界500强的常客,恒大在2021下半年开始逐次出险,以至于恒大系中国恒大、恒大物业、恒大汽车3家上市公司的2021年报至今难产。

  近日,港媒再次报道,恒大集团拟出售湾仔中国恒大中心。该消息其实2021年时传过,当时据说恒大方面提出的价格是约156亿港元。

  当时好像有广东的国企谈过,价格压到了105亿港币左右。

  不知道为什么最终交易没了后续。

  如今港媒说或许90亿港币就卖。

  大家很好奇,卖给谁呢?

  据说李嘉诚的长江实业拟入标“湾仔告士打道38号中国恒大中心”项目。

  长江实业发表回应称,长江实业集团有限公司确认已入标“湾仔告士打道38号中国恒大中心”项目。

  公开资料披露,湾仔的中国恒大中心是一栋甲级写字楼,临近香港金钟及湾仔地铁站、香港警察总部、香港会展中心,毗邻维多利亚港湾,大楼之前名为“美国万通大厦”,共26层,占地面积为2138.8平米,总楼面面积为3.21万平米。

  2015年11月,中国恒大以125亿港币向华人置业间接全资附属公司购入,后更名为中国恒大中心。

  回溯历史,杠杆游戏看到,1987年,华人置业创始人刘銮雄以1.6亿港元买入该写字楼的部分股权,几年后再次斥资3亿港元买入余下股权,总计斥资约4.6亿港元买下该栋写字楼。

  我不确定上述数字的真伪。

  但是2015年媒体都说,恒大买入的成交总价和平均呎价,均刷新香港商厦买卖最高纪录。

  如杆友都知道的,2021年后半段,恒大的流动性开始出问题。香港土地注册处资料,恒大2020年底曾就该楼向中信银行融资约76亿港元。

  125亿港币买入,到2021年传闻105亿港币卖,到最终90亿港币?若此,恒大损失不小。

  中国恒大中心出租率据说还可以,超八成,但是这来钱太慢,恒大对资金的渴求,不是一般。

  而对于李嘉诚方面来说,香港近段时间的写字楼租金不太好,现在入手是压价的好契机。

  不过,假设大家都这么认为,李嘉诚未必志在必得,你争我抢,说不定推高价格,最终恒大可以卖出更好价格?

  目前恒大系的中国恒大、恒大汽车、恒大物业三家公司仍处在停牌状态,如复牌需满足联交所的指引规定。

  比如恒大物业134亿元存款质押被相关银行强制执行的事件,中国恒大必须得弥补。

  不是说行政总裁夏海钧辞职就可以完事,

  不仅如此,按照恒大此前公告,公司将在7月底前公布初步重组方案。结果现在不知道哪天了,得有个说法吧,否则最后的信任?

  在一波三折后,恒大系7月终于迎来一点好消息。

  2022年7月5日,恒大汽车发布公告:

本公司董事会欣然宣布,恒驰5将于2022年7月6日正式开启预售。

  该消息在6月底时其实就在传,很多人或许还在质疑,真的能开始预售吗?

  在量产工作几度延迟之后,恒大汽车的第一款量产车终于启动预售,非常难得。近期说预售很好很好,大卖定了?

  大家都在思考,恒大汽车可以拯救恒大系吗?早在2021年11月份,恒驰5就已经向工信部提交了产品申报,原计划2022年5月份左右开启新车预售,但最终推迟到7月份。

  5月18日深夜,恒大汽车在官方微信公众号上发布了一则声明:

今日,网上流传有关“恒大汽车无限期推迟电动汽车预售”的市场消息严重不实。受疫情影响,恒驰5原定2022年6月22日量产时间调整为2022年9月20日,预售工作正常推进中。

  此前网上流传的市场消息称,恒驰5将在5月20日开启预售,定金1000元,但恒大汽车电动汽车销售已无限期推迟。

  恒大汽车对此辟谣。

  最离谱的是,此前有媒体报道,恒大首款纯电SUV恒驰5在“五一”期间盲订开启10个小时内订单达到5万台。

  这个数字真是振奋人心,不过恒大汽车主动否认了。

  更早之前,2021年,恒大汽车母公司中国恒大集团遭遇债务危机之时,曾引发担忧,恒大汽车或因缺乏资金支持而被迫终止。

  此后,恒大系包括员工持股、高管增持等系列动作支持,恒大汽车才缓过来。

  2021年10月,恒大汽车在天津生产基地召开战略合作伙伴大会,恒大汽车集团总裁刘永灼透露,恒驰5将于明年初在天津下线,并提出“大干三个月,天津工厂恒驰首车下线”的口号。

  但是2022年初,似乎没有实现目标。

  到了2022年3月,许主席亲自主持的“大干三个月,实现恒驰5量产”动员大会上表示,“6月22日,一定要实现恒驰5的量产。”

  不过,受疫情、供应链不稳定因素等影响,恒大汽车将恒驰5的量产时间推迟至2022年9月20日。

  各种不容易,最终预售还是在7月6日正式开启了。

  在恒大系的3家上市公司中,压力最大的要数中国恒大,但一度市值最高的是恒大汽车。

  图表来源|百度股市通(特此感谢)

  市值一度6、7千亿港币。真的是吓死个人。

  按照恒大方面的说法,2019年宣布进入造车领域,已经在新能源汽车产业上累计投入达474亿元。

  其中,用于收购核心技术及研发等费用为249亿元,用于工厂建设及设备零部件采购等费用225亿元。

  恒大汽车规划目标:世界上规模最大、实力最强的新能源汽车集团,到2025年实现年产销超100万辆,到2035年实现年产销超500万辆。

  如果实现了,那真是不得了。

  这些话我们先不管,杠杆游戏觉得重要的是,市场和恒大汽车、中国恒大集团,都需要恒大汽车的好消息。

  从汽车销售的基本环节看,恒大汽车需要足够的招商,才能快速将产品覆盖到位、推向更多消费者。

  目前这一块,可能还需要进一步努力。

  然后基础的,得真有产品。目前官宣预售,似乎造出车、交付可以了。真的卖出去、交付那一天,并取得一定的成绩,才能提振整个恒大系的信心。

  市场的激烈杠杆游戏就不举例。

  对于恒大汽车,以及对整个恒大系来说,只有表现还过得去,才会让市场看到希望,市场认可,然后股价、市值才能有期望的数字。

  换句话说,如果恒大汽车盘活了,股价市值不错,一方面许主席有了底气、砝码;

  一方面中国恒大的未来,可能许主席会有更多的机会。

  明白这个逻辑,我们也更好理解,恒大汽车孤注一掷的原因。

  不管是中国恒大还是恒大汽车,杠杆游戏希望有一个还行的结局,希望购房者能有好结果。

  对了,近期我国又开始搞汽车下乡活动了,作为一家曾经的世界500强企业,从营收上说,真的是;

  同时,恒大也是一家知名度极高,在县级市场、地级市市场一度很受欢迎的企业。

  恒大可以好好考虑下,争取将旗下的合适的车型纳入汽车下乡推荐名单中。

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  融创中国:恒大的难我都懂了

  孙老板2021年还意气风发,觉得别人都倒下了,我们融创中国也是稳健的。

  是吗?

  2021上半年,按照中指研究院数据,融创中国大口径销售额超3200亿元;而2022年同期,这一数字降为1100亿元级别,这个绝对下滑金额、降幅,够吓人的。

  排名则从第4,降至第8。

  如果看权益销售额,2021上半年有2000亿元出头。

  图表来源|中指研究院(特此感谢)

  到了2022年同期,这个数字只剩下600多亿元。

  绝对下滑的数字和幅度,是不是挺大的。

  图表来源|中指研究院(特此感谢)

  如果看权益排名也还好,从第5到第7。

  但现实中,融创中国的压力,比排名或许要严峻。

  停牌三个月后,杠杆游戏看到融创中国7月4日发布公告称,2022年6月28日,公司接获联交所发出的复牌指引:

需刊发所有未刊发财务业绩及处理审核修订;证明公司遵守上市规则第13.24条;向市场公布所有重大信息,以供股东及其他投资者评估公司状况。

  融创中国的年报长期难产,确实是个问题。

  回到3、4个月前,融创中国当时表示,因尚未完成财务报表的编制工作、国际评级机构下调公司评级引起境外贷款问题、境内公开债展期对财务报表影响的不确定性等,无法于3月末前刊发2021年未经审核业绩。

  不久前的6月末,应公司建议,罗兵咸永道会计师事务所同意辞任核数师。在辞任函中,罗兵咸永道表示,尚未对多个事项取得进一步资料,无法完成年度业绩的审核工作。

  融创中国尚需提供的资料包括:

2022年1月1日起不少于12个月的现金流量预测、对集团借款合同履行情况的评估;

集团应收联合营公司预期信贷亏损拨备、待售物业及发展中物业减值损失、文旅板块商誉减值、长期资产减值损失评估结果等;

若干联合营公司及非全资附属公司合作方访谈、函证及相关往来凭据抽查程序。

  罗兵咸永道辞任后,融创决定委任立信德豪作为公司新的核数师。

  融创中国各种事情比较多,审计确实是个问题。

  一些数据、分歧如何解决?

  无论如何,融创中国必须得想办法解决,短痛也好,长痛也罢,如果上市地位丢了、再融资能力丢了、信誉丢了,还谈什么未来?

  这半年,杠杆游戏也去了至少3个省,看到多个融创的楼盘,似乎都在磨洋工,或者疑似表演性施工。这话我不说满,我只是想说融创中国压力不小。

  融创中国表示,正积极制定有利于所有利益相关方的债务解决方案,祝好运。

  我想,中国恒大的压力,融创中国都懂了。

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  华润置地:故意躲猫猫吧

  2022年《财富》世界500强排行榜的最后一名,优美科公司(UMICORE),营收为286.495亿美元,折合人民币怎么都不到2000亿元。

  而华润置地2021年的营收为2121.08亿元。按照这个营收,华润置地怎么都该上2022年的榜单,虽然位次或许不算高。

  图表来源|东方财富(特此感谢)

  2021年的《财富》世界500强排行榜是有华润置地的,且也有中国华润。如下图。

  2020年华润置地的营收为1795.87亿元(如上图),折合美元大概260亿美元,如下图,和2021年的《财富》世界500强排行榜上的数据还真是完美一样。

  说明华润置地是个诚实的企业。相反,杠杆游戏看到很多企业集团的营收,莫名奇怪的高,怎么上的《财富》世界500强排行榜?

  图表来源|《财富》(特此感谢)

  到了2022年,如下图,华润系公司中,华润置地没有单独参加申报榜单,中国华润上榜,营收高达1196.012亿美元。

  就此情况,杠杆游戏初步判断,华润高层可能觉得,中国华润上榜就可以了,华润置地虽然确实也够资格,但何必?

  图表来源|《财富》(特此感谢)

  看来,华润置地是躲猫猫去了。

  其实这样回避是对的,不少央企集团的下属有关企业,如果单独参与世界500强申报都可以,集团公司上榜其实就可以了,何必那么高调。

  另外值得一说,还有一些上榜的企业,也有地产业务,多元企业集团,当然未被划分到地产公司。

  所以不能说我国房企不行了,很多建筑央企的地产公司都很牛的。

  另外民企中,新希望控股第二年上榜,地产板块其实也不小。

  至于一些地方平台公司、投资公司,地产一级市场、二级市场都是它们重要业务板块。

  当然,上述地方平台、投资企业很我国特色,到底算不算正常的商业企业,本身就是一个有意思的话题。

  2022年的《财富》世界500强排行榜,我国和美国企业增长数字都不太好看,都是增加2家——2023年,杠杆游戏觉得要大幅超越美国,各省、较大城市可以考虑下,学习目前有关省市的经验,整合本地平台、国企,一年搞几十个世界500强我看行。

  吹牛,也是崛起的一部分。

  本文未标注出处的财务图表,均源自中国恒大、融创中国有关公告,特此说明并致谢

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