股价的走势往往是按照某种趋势在运行，有的时候呈上涨趋势，有的时候呈下跌趋势。而MACD指标发出的交易信号跟股价的趋势运动也有着密切的关系。

　　1.道氏理论

　　道氏理论作为股市中的三大理论之一，对于研究股价的趋势运动非常具有权威性。道氏理论认为，股票市场的整体走势主要是由三种运动构成的。

　　（1）主要趋势运动。

　　这是股票市场最主要的运动，也就是股市整体向上或者向下的运动，也就大家所熟知的牛市或者熊市，而去往往也会持续几年的时间。

　　（2）次级反应运动。

　　这可以说是最容易迷惑人的运动。在主要趋势是牛市的市场中，次级反应运动就是其中重要的回调运动。而在主要趋势是熊市的时候，次级的反映运动则是其中重要的反弹运动。而这些反应运动往往会持续3周到几个月之间。

　　（3）日间波动。

　　这可以说是最不重要的运动。日间的波动还是有很大的随意性，或者说是很大程度上受主力主管意愿的影响。出了一些超短线投资者之外，这些日间的波动都是可以忽略的。

　　2. MACD指标背后的道氏理论

　　MACD指标是在均线基础上经过平滑处理得到的。相较于均线和其它指标来说，MACD指标发出的买入或者卖出信号更加持久，通常能够反映出一段时间内股价的运行趋势。

　　当然，MACD指标并不能反映出长达数年的主要运动趋势，但是对于次级运动趋势的把握还是非常准确的。

　　如图所示，兴业银行的股价自2014年底开始启动了一波牛市行情。该股股价在到达21.42元高位的上涨过程中，曾经出现了一波次级反应运动,即规模较大的回调走势。

　　对照着MACD指标的走势图就可以看出，股票从低位启动的时候，MACD指标刚好出现了低位金叉。股价处在牛市行情的时候，主要趋势运行过程中出现次级反映运动的时候，MACD指标就会在高位出现死叉，而这就是重要的卖点。

　　其后，当股价重新转为上涨行情的时候，MACD指标就会再次出现金叉，而当该股票整个阶段大行情运行到顶部区域的时候，MACD指标则会再次出现死叉。

　　所以，MACD指标和股价运行的趋势基本上都是相符的，同时能够给出买入和卖出信号。只不过MACD指标给出的买卖信号，并不能明确的显示出是短线信号还是中长线信号。而鉴于MACD指标对于趋势的研判作用，很多投资者都会把它看做是波段震荡交易非常重要的参考指标。