光学镜头行业分析：CIS销量十年增长了八倍 多摄模组占据主流

分析机构Counterpoint Research近日发表报告称，用于智能的图像传感器（CIS）的销量在过去十年中增长了八倍，到2019年达到45亿，今年则有望达到50亿。华泰证券基于2019年全球智能13.7亿部出货量（IDC 数据）测算得出2019-2021年期间，三摄渗透率由15%提升至50%，将带来14.4亿颗新增摄像头需求。

渤海证券强调摄像头主要逻辑：出货量增长变为单机价值量的提升；高清追求永无止境；三摄、四摄以及高清的图像传感器逐渐覆盖中低端机型。

调查结果显示，2020第一季度交付的每部智能平均配备了3.5个以上的图像传感器。增长的主要动力是四摄像头设计在高端及中端智能中的普及率上升，在一季度跃升至近20%。具体到品牌，OPPO，小米，华为和三星在采用四摄镜头设置方面处于最前沿，合计占所有四摄和五摄83%。

开源证券分析师任浪具体分析光学模组行业现状。光学镜头行业上游光学材料的价格波动、质量水平对光学镜头的成本和品质影响较大。总体而言，目前上游原材料市场处于充分竞争状态，供应充足、价格稳定。

光学镜头行业还具有较强的下游联动性，行业的发展与下游应用领域的市场需求和发展趋势变化紧密相关。目前，智能、安防视频监控、车载成像系统是光学镜头三个最大的下游应用领域。

21世纪以来光学镜头制造向中国台湾、大陆转移。一方面，以苹果等智能为代表的消费类电子产品快速成长，带动了以生产塑料镜头为主的大立光、玉晶光电等中国台湾企业迅速成为全球光学镜头的龙头企业；另一方面，中国大陆光学镜头厂商经过数十年的技术和经验积累，股票学习网，涌现了舜宇光学、凤凰光学、联合光电、福光股份、宇瞳光学、联创电子及力鼎光电等上规模厂商，已成为相关市场领域重要的参与者。

据长城证券统计，大部分镜头厂商均在 4、5月营收增速出现较大下滑，反映了智能行业二季度需求受损带来的负面影响。展望下半年，市场需求情况需要关注智能出货量恢复程度。国元国际建议关注龙头企业舜宇光学科技、丘钛科技。

招银国际认为，下半年镜头模组销售业绩有望实现反弹的因素，预计包括第四季苹果推出5G iPhone带动的镜头升级潮，例如三镜头和3D感应镜头。

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