金融体制改革对于经济而言，是一个重要的发展历史。今天我们就来看一下金融体制改革和宏观经济的秘密。

　　一、金融体制改革与宏观经济的秘密

　　通过结构来看，金融改革的结构已经是深水区了，而且改革的范围也变化了。依靠规模增长的金融体系发展逻辑难以满足实体经济多层次、多样化发展的需要。高杠杆、低效率、直接融资和间接融资失衡、资源配置失衡、货币传导机制不良、经济对债务依赖日益严重等问题亟待解决。

　　金融供给侧改革作为实体经济的血液，是根据实体经济转型的需要，优化结构，提高效率，及时调整金融市场，建立多层次资本市场纠正错配，改变利率双轨制降低实体企业融资成本，挖掘新动能，寻求稳健增长与风险防范的平衡。

　　对于改革来说，改革要循序渐进，对于挑战，可以借鉴历史。财政部前部长楼继伟，近日在第五届复旦首席经济学家论坛上发表主旨演讲，梳理回顾了90年代金融体制改革面临的问题，并对当前金融改革提出建议。

　　我们可以看看历史，宏观经济的改革也拉开了该有的帷幕，同时在1933年的时候，是市场的建设的重要开始。改革涉及的内容，还是没有太大变化的，也就是涉及财税、金融、外价、或者是外贸等多个领域。

　　综合来说，金融改革不仅仅是控制了基本的通货膨胀，而且改革目的是解放经济，或者是调整宏观经济的发挥作用，从而解决资源效率的问题。基本建立了以资源市场化配置为基础的宏观调控，初步形成了货币政策与财政政策的相互配合，为建立市场经济体制奠定了基础。

　　二、金融体制改革的背景和问题

　　改革开放后，业界就如何发展央行，金融和专业银行，即后来在全面经济改革背景下推出的商业银行，展开了热烈的讨论。

　　1984年，中国从农村改革转向城市改革，即全面改革。1986年初，“价格、税收、金融”联动的配套改革方案在实施前夭折。1987年后实行包干，是指农村经验，主要包括企业包干、部门包干、财务包干、信贷包干、外汇包干的“五包干”。

　　大合同实施后，在嵌套合同制度下，政企不分，市场与监管不分，资源配置扭曲，导致顺周期性行为，造成1988年严重通货膨胀。为什么会出现顺周期性行为？主要是城市承包和农村承包不一样。农民承包，交足“公粮”，剩下的都是自己的。由于种粮效率低，农民变成了农民工。而城镇承包，比如税收承包，交的税是固定的，那么企业就会多生产，多投资，多消费，不需要交税；再比如信用合同，特别是再贷款合同和基础货币合同，释放了高能货币，所以很快造成通货膨胀。

　　1989年、1990年开始“整风”。虽然通货膨胀下降了，但经济效率很低。1992年，财政紧缩和控制大大放松，通货膨胀迅速上升，其实质是五项一次总付制度没有改变。到那时，如果不进行全面的配套改革，1988年的高通胀局面就会重现。其中，改革的重点之一在于金融体制，这是1993年和1994年金融改革的背景。