做期权你必须知道波动率是什么，研究波动率对制定期权投资策略很有帮助

　　不管是期货还是期权交易都需要投资者对盘面行情数据进行观察和分析，制定投资策略后再入市，分析盘面的方式除了研究涨跌以外，还可以研究波动率，这比涨跌更精确也更有效，做期权你必须知道波动率是什么。

　　历史波动率（historicalvolatility），是波动率分析的一个重要概念。它的定义是，过去N天的日收益率序列的标准差（N通常取20、30、60和90）。通常来讲，30日和60日的历史波动率比较能反映一个商品的内在特征。

　　隐含波动率（impliedvolatility），是波动率分析的另一个重要概念。它的定义是，某个商品的场内期权的最新收盘价，根据期权定价公式 call= F(S,K,sigma,r,T) 进行反推得到的波动率，即此公式中的参数sigma。

　　根据教科书上的定义，隐含波动率是从当前直到期权到期日，期权市场对该商品波动大小的一种预估值：如果市场认为该商品未来的波动较大，那么期权定价时赋予的隐含波动率也较高，如果市场认为该商品未来的波动较小，那么赋予期权的隐含波动率也较小。

　　总的来说，历史波动率描述的是过去一个月到两个月的真实波动率，是已经发生的事情；隐含波动率描述的是市场对未来一段时间的波动率预估值，是还未发生的事情。当隐含波动率和历史波动率之间有较大偏差的时候，往往预示着接下来几个月会有行情发生。

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