公募基金参与国债期货相关规定 2021一季度报告

摘要： 参与概况：2021年公募基金一季报显示，参与国债期货的基金管理人为23家，参与 国债期货的基金产品为55只，相较于上一季度增加了23只，增长幅度达72%。 当前持仓：目前，整体来看公募基金仍以持有国债期货空头为主，空头占比为76.41%， 相较于上一季度的82.64%略微下降。具体品种方面，最新季报显示公募基金在十年期 国债期货和两年期国债期货上的参与度明显提升。 公募基金参与国债期货相关规定 2021一季度报告久期调整：通过分析每只基金运用国债期货后其债券仓位久期的变动，我们可以发现 纯债基金绝大多数都在降久期，而混合型（偏债混合型+灵活配置型）基金多空持仓同 时大幅提升反映了市场博弈的加剧。 风险提示：经济数据不及预期，市场偏好整体下降。货币政策超预期收紧，市场流动 性下降。地缘事件和贸易冲突严重发酵。公募基金参与国债期货相关规定 公募基金参与国债期货交易，应当根据风险管理的原则，以套期保值为目的， 并按照中国金融期货交易所套期保值管理的有关规定执行。相关法律法规包括 《公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引》、《中国金融期货交易所套期 保值与套利交易管理办法》等。 公募基金参与国债期货概况 国债期货市场3月末持仓合约价值合计约2350亿元，继续保持着稳定地增长。目 前有23家基金管理人的55只基金产品参与了国债期货，整体来看仍以持有空头为 主，占比达到了76.41%。纯债型基金绝大多数都持有空头降久期，而混合型（偏债 混合型+灵活配置型）基金多空持仓同时大幅提升反映了市场多空博弈的加剧。