两个燃料油合约价格多少 低硫燃料油期货分析4.28

燃料油（FU）观点：仓单继续增加，燃油月差持续走弱（1）4月27日，Fu2105收于2470元/吨，当日仓单增加53570吨至181810吨（兴中68570吨，洋山94130吨，海洋0吨，大鼎19110吨）。（2）4月26日，舟山船燃价格412美元/吨，富查伊拉398美元/吨，鹿特丹371.5美元/吨，新加坡384.5美元/吨，4月26日新加坡高硫380贴水0.87美元/吨。逻辑：原油宽幅震荡带动燃油期价震荡，当日高硫燃油仓单大幅增加，月差持续走弱。高硫380裂解价差、月差小幅走弱，EFS走强带动新加坡380裂解价差走弱。需求端BDI指数持续攀升引发需求增长预期（但该指数持续攀升或与运力不足有关），疫情冲击下印度炼厂开工或受影响，燃料油进料需求有望下降，当前中东地区温度偏高，燃料油发电需求或提前释放；供应端三月俄罗斯燃料油出口环比提升9%。欧佩克+原油增产，美国、印度高硫燃油采购需求会随着欧佩克原油产量回归而下降，高硫燃油供需将边际转弱。两个燃料油合约价格多少 低硫燃料油期货分析4.28 操作策略：多沥青2106-燃油2105价差风险因素：下行风险：沥青需求不及预期，燃油需求超预期震荡低硫燃料油（LU）观点：低硫燃油跟随原油震荡（1）4月27日，Lu2105收于3160元/吨，仓单70760吨（洋山42930，中化兴中0，海洋0，大鼎27830，浙江中石油厂库0）。（2）4月26日，舟山VLSFO价格485.3美元/吨，富查伊拉495.5美元/吨，鹿特丹475美元/吨，新加坡489.5美元/吨。逻辑：印度等国新冠新增人数增加，供需均对油价带来压制，但欧佩克对原油需求乐观驱动油价反弹。疫情影响下汽柴油裂解价差走弱，叠加当周三地燃料油库存环比增加，低硫燃油裂解价差走弱。需求端中国集装箱出口指数高位，低硫燃油出口量维持高位。4-5月国内主营炼厂检修集中，低硫燃油供应压力或缓解，需求端三月国内燃油出口量168万吨，进口量92万吨，国内低硫燃油持续去库存。操作策略：多低硫2105-燃油2105价差风险因素：下行风险：高硫燃油需求超预