玉米期货基差基差多少 玉米期货高位宽幅运行

玉米总结：近月售粮压力施压，远月种植成本支撑 ◼1、供应方面：售粮进度方面，根据天下粮仓统计，当前全国售粮进度95%，去年同期92%，目前整体 进度快于去年同期。基层余粮基本见底，市场供应来源主要由渠道粮，当前贸易商受囤粮成本支撑以 及年度抛储见底事实，主动售粮意愿不大，囤粮惜售。替代品方面，小麦替代优势仍存，进口谷物陆 续到港，但部分进入储备，市场冲击低于预期。 ◼2、需求方面：需求方面，深加工需求仍在，但短期库存偏高，主动提价意愿不强。饲料方面，生猪 存栏逐渐恢复，体重增加，蛋鸡利润逐渐修复，存栏存增幅预期，肉鸡补栏同环比大增，总体需求仍 较为乐观。玉米期货基差基差多少 玉米期货高位宽幅运行 ◼3、库存方面：主产区售粮进度快于往年，基层农户余粮不多，库存成本支撑贸易商惜售情绪。下游 企业玉米收购量增加，玉米库存增加，库存同比偏高高。 ◼4、基差方面：玉米期现价格均有一定增幅，基差整体走弱。 ◼5、玉米观点：综上目前玉米市场9月合约逻辑在于陈粮，我们倾向三季度库存压力释放卖压较大，盘 面仍有下行空间，而1月的逻辑在于新作种植成本支撑，从调研来看一方面新作种植面积增幅低于预 期，再者种植成本的大幅抬升支撑新作价格，综上预计盘面延续高位宽幅运行。 ◼投资策略：可考虑参与9—1反套 ◼风险因素：进口政策变化、天气、疫情。4月22日南北港口玉米贸易理论利润-30元/吨，较上周同期-110元/吨上升80元/吨 ◼4月23日潍坊-长春玉米价差240元/吨，较上周+14.3%4月23日玉米期货5-9价差15，上周49，环比降34 ◼4月23日玉米期货9-1价差42，上周49，环比降7。