股指期权交易策略 春节前后日内高抛低吸为主

国债期货 观点：央行开展跨春节逆回购，资金面稍紧债市下跌 （1）成交持仓：T、TF、TS当季成交量分别为61349手、29806手、6900 手，1日变动-10298手、-1275手、-1300手，持仓量分别为94171手、 40639手、18034手，1日变动-5792手、-2862手、-737手； （2）跨期价差：T、TF、TS当季-次季价差分别为0.255元、0.150元、 0.210元，1日变动0、0.050元、0元； （3）跨品种价差：TF*2-T、TS*2-TF、TS*4-T当季价差分别为101.440元、 震荡100.975元、303.390元，1日变动0.010元、-0.045元、-0.080元； （4）基差：T、TF、TS当季基差分别为0.186元、0.068元、0.156元，1 日变动0.028元、-0.020元、0.020元。 （5）昨日央行开展1000亿元14日逆回购操作，另有1000亿元逆回购到 期。股指期权交易策略 春节前后日内高抛低吸为主 逻辑：昨日，国债期货全线收跌。截至收盘，T、TF、TS主力合约分别下跌 0.17%，0.09%和0.08%。昨日央行净投放为零，资金利率有所收敛，债市震 荡下跌。由于今年春节部分流动人口就地过年，对现金的需求减弱，银行 取现压力应小于往年，这也可能是央行近期流动性投放不多的原因。不过 另一方面来看，昨日是14日逆回购能够覆盖春节假期的首日，央行当日即 进行14日逆回购，反映出随着春节临近央行仍趋于呵护资金面。由于昨日 投放量不大，后续预计央行会继续投放资金维护跨春节流动性。近期资金 面短期波动为主，操作上，积极投资者以日内高抛低吸交易为主。但整体 延续谨慎思路。 操作建议：日内高抛低吸为主 风险因子：1）春节人员流动引发疫情再度蔓延；2）货币政策超预期宽松