LPG是什么期货 液化气期货LPG波动概率增加

LPG观点：12月CP涨势出台，LPG期价区间震荡（1）11月30日，主力合约PG2101合约收盘价为3695元/吨，较上一交易日收盘下跌5元/吨，较上一交易日结算价下跌6元；结算价格为3710元/吨，较上一交易日上涨9元/吨。以LPG广东交割现货指导价为参考，基差至-256元/吨；以山东京博石化醚后C4现货价格为参考，基差至-595元/吨。（2）11月30日，华南炼厂出厂价报3300-3600元/吨，广石化报价3398元/吨。华东炼厂出厂价主流成交在3200-3500元/吨，其中上海石化报3200元/吨。华东进口主流成交价在3600-4000元/吨，东华宁波3930元/吨。山东炼厂现货报价3000-3350元/吨，青岛石化报3050元/吨。（3）11月30日，华南12月到岸成本预估：华南进口丙烷到货成本为3562元/吨，涨35元/吨，丁烷到货成本为3706元/吨，涨34元/吨。（4）11月30日，沙特阿美公司12月CP公布，丙丁烷均有上调。丙烷为450美元/吨，较上月上调20美元/吨；丁烷460美元/吨，较上月上调20美元/吨。丙烷折合到岸成本预估在3549元/吨左右，丁烷到岸成本预估在3693元/吨左右。LPG是什么期货 液化气期货LPG波动概率增加 逻辑：11月30日，LPG期价区间震荡。当日华南现货市场小幅推涨，山东现货市场大面积回调出厂价。现货市场目前炼厂库存压力可控支撑市场心态，下游补货需求尚可。后期来看，11月后气温开始明显降低，上周全国平均气温迅速走低，民、商用需求开始进入传统取暖旺季，随着华南燃烧用途因天气明显转冷而显著增长，以燃烧需求为主的华南现货价格存推涨动力，但以化工需求为主的山东地区现货价格被深加工调油需求不佳所牵制，后续上涨空间或有限。基本面来看，供应方面，上周我国LPG炼厂开工量环比持稳，到港船期环比上周减少，到船主要集中在华南地区。需求方面，天气逐渐转冷，商业、民用需求呈现提升趋势。目前市场炼厂气供应偏多，下游多视市场价格及自身库存情况按需补货。上周烯烃深加工开工率小幅回升，但装置利润仍处于低位水平，冬季调油需求暂无明显增长点。PDH装置开工率下降至85.24%，PDH装置毛利维持前期高位水平。后期潜在更多山东地炼新仓单的注册会给盘面价格带来下行驱动，产业方入场参与下，期现有望继续回归，修复逻辑或是通过旺季高进口成本支撑的现货价格上涨向期货价格收敛回归，期间期价波动率加剧概率增加。操作策略：中长期逢低多PG2101风险因素：原油价格大跌，LPG旺季需求不及预期震荡。