疫苗提振油价大涨 上海原油期货突破290元每桶

预期提振情绪，油股大幅上行原油：预期提振情绪，油股大幅上行逻辑：昨日油价上行。连续三周传出疫苗利好消息，提振油股大幅上行。道指首次突破三万大关，油价上行至半年高位。疫苗利多提振明年需求改善预期，疫情利空施压成品需求现实。短期市场情绪高涨，油价走势偏强。后期仍需关注预期兑现情况。若预期提前兑现涨幅，利多推迟兑现现实；待市场情绪释放完毕多单兑利后，回落风险仍存。策略建议：短期偏强，中期震荡风险因素：地缘不确定性昨日油价上行。疫苗利多提振明年需求改善预期，疫情利空施压成品需求现实。短期市场情绪高涨，油价走势偏强。后期仍需关注预期兑现情况。若预期提前兑现涨幅，利多推迟兑现现实；待市场情绪释放完毕多单兑利后，回落风险仍存。沥青观点：华南现货推涨，沥青期价大幅上涨（1）11月24日，Bu2012收于2402元/吨，当日仓单152760吨，当日非期货公司空头7000手；当日中石化华南上调沥青价格30元/吨，华东、东北和山东沥青现货2400，2290，2240元/吨（0，0，+15）。（2）11月18日，隆众显示沥青炼厂整体开工率55.4%（环比+2.5%，同比+12.8%），炼厂库存72.2万吨（环比-1.2%，同比+6.5%），社会库存60.64万吨（环比-5%，同比+77%）。疫苗提振油价大涨 上海原油期货突破290元每桶 逻辑：油价上涨，华南小幅推涨沥青现货价格，主力沥青期价大幅反弹，沥青-原油价差小幅上涨。近期炼厂利润持续负值并进一步恶化，沥青相对利润开始转弱，地板价优势不再或驱动炼厂开工下降，可以说沥青基本面正处于由坏转好的起点，未来还需要更多基本面利多的驱动才能实现沥青估值修复。需要警惕的是目前沥青2012持仓较去年同期偏高，持仓变动对沥青期价扰动明显。操作策略：多沥青2012风险因素：下行风险：原油大幅下跌，沥青需求不及。