疫苗利好对我国贵金属和金属期货价格的影响

美国疫苗再传佳音，贵金属震荡下移摘要：昨夜美国辉瑞和德国生物科技公司BioNTech宣布了其合作新冠疫苗的三期临床试验的首批结果，显示其有效性超过90%。疫苗消息削弱了实施额外刺激政策的希望。后期拜登一旦确认当选，市场首先期待就是其许诺的财政刺激政策。实际上我们从先前，欧盟委员会提出7500亿欧元财政刺激一揽子方案，以此抗击肺炎疫情带来的深度经济衰退。可以发现虽然财政刺激是释放流动性的一种形式，但是欧盟财政刺激落定，欧元不跌反涨的主要逻辑就是经济复苏加速利好本国货币升值。所以美国拜登版的财政刺激计划，一旦最终确认，也将加速美国经济从疫情中的恢复速度，利好美元。操作建议：空单回补风险因素：美联储利率发生重大转折美国10月失业率跌至6.9%，接连第六个月录得下滑，低于预期的7.7%。虽有疫情回升，但美国劳动力市场韧性仍存，预示着美国经济复苏态势延续。财政刺激是释放流动性的一种形式，但是欧盟财政刺激落定，欧元不跌反涨的主要逻辑就是经济复苏加速利好本国货币升值。疫苗传重大利好，有色偏强运行 摘要：疫苗利好对我国贵金属和金属期货价格的影响 铜观点：美元弱势支撑铜价，铜价维持震荡。 铝观点：海外疫苗利好刺激，沪铝继续上行。 锌观点：市场风险偏好回归提振锌价，但短期锌价进一步上行动能或存疑。 铅观点：宏观氛围提振有限，铅价继续低位波动。 镍观点：宏观情绪提振，镍价偏强运行。 不锈钢观点：需求弱势下，不锈钢价上方空间受限。 锡观点：炼厂维稳出货，沪锡震荡回落。 风险提示：海外疫情变动超预期；宏观情绪明显波动；中美关系紧张；供给端干扰加大。 铜观点：美元弱势支撑铜价，铜价维持震荡。 逻辑：宏观上，美国大选结果静待官宣，并关注欧美疫情；中国消费开始转淡，而 矿端供应继续改善，精铜产量保持高位，废铜进口也将改善，供应继续增加；料铜 价重心将逐步下移，沪铜12月阻力52000/52500，支撑51000/50500。