低硫燃料油期货最新价格 11月价格跟随原油走势

燃料油（FU）观点：油价上涨燃油外强内弱格局延续（1）11月3日，Fu2101收于1699元/吨，当日仓单264610吨（兴中100吨，洋山93500吨，海洋0吨，大鼎171010吨）。（2）11月2日，舟山船燃价格292美元/吨，富查伊拉260美元/吨，鹿特丹255美元/吨，新加坡262.5美元/吨，11月2日新加坡高硫380贴水3.48美元/吨。逻辑：新加坡380裂解价差持续走强，远期曲线呈现远月贴水结构，燃油期价涨幅偏低外强内弱格局延续。低硫燃料油期货最新价格 11月价格跟随原油走势 燃料油较天然气发电经济性较高，美国炼厂进料需求亦在高位。内外价差持续走弱，远期结构也与新加坡380背离明显，新加坡380供需支撑偏强，中国连续五周自新加坡燃料油进口为0，国内高硫燃油持续去库存，此背离较难延续。操作策略：多燃油2101价差风险因素：下行风险：原油大幅下跌震荡低硫燃料油（LU）观点：原油反弹低硫燃油大幅反弹（1）11月3日，Lu2101收于2102元/吨，Lu2105收于2251元/吨，1-5价差-149元/吨，仓单4090吨。（2）11月2日，舟山VLSFO价格328.5美元/吨，富查伊拉329美元/吨，鹿特丹283.5美元/吨，新加坡314美元/吨。（3）10月28日，新加坡当周燃料油库存365.6万吨（环比-5%，同比+6%）；10月26日富查伊拉燃料油库存156万吨（环比-4%同比-32%），10月29日ARA燃料油库存137.2万吨（环比-7%同比+34%），四十四周三地燃料油库存659.5万吨（环比-5%同比-2%）。逻辑：油价反弹低硫燃油期价跟随反弹，首批仓单注册并未对期价带来明显压制，月差正套以及国产资源仓单或对多头有一定吸引。新加坡VLSFO月差、裂解价差持续走强，远期曲线逐步向远月贴水转化，尽管国内供应充足预期较强，两地远期曲线有一定背离相对合理，但背离大概率不会持续高位。操作策略：观望风险因素：上行风险：原油大幅上涨；下行风险：低硫燃油需求。