期货棉花难有大的上涨 期货棉花价格和保证金

白糖观点：政策不明，郑糖暂稳逻辑：对于食糖进口数量，市场仍处于不确定状态，现货支撑，行情暂稳。8月产销数据好于预期，近期，现货去库较快；7月中国食糖进口量低于预期，对盘面有所提振；短期看，压力不大；但新榨季面临不确定因素较多，食糖实行备案制后，预计后期进口量或大幅增加，具体执行情况仍不明朗。近期，宏观偏利好，白糖持续低于成本线下方运行，或有支撑，另外，目前处于榨季末期，价格易涨难跌；但长期看，我们认为郑糖上方压力仍存。后期需要关注消费情况、糖浆进口及食糖进口政策的具体执行情况。外盘方面，巴西仍维持高制糖比，印度方面，新年度产量或大增，压力不减。操作建议：观望风险因素：进口政策变化、收储震荡棉花观点：外盘带动，郑棉反弹逻辑：美对新疆棉实施禁令所引发的恐慌情绪或已宣泄，近日，美棉强势，郑棉有所反弹；供应端：全球产量同比有所下降；美棉产量预计同比下降；印度方面，虽然USDA调低种植面积，但最终产量或高于预期；新疆棉花种植面积同比下降，但市场普遍预期产量为正常年份；期货棉花难有大的上涨 期货棉花价格和保证金 需求端：全球新年度需求将有所增加，纺织服装内需持续好转，出口虽疲弱，但亦有好转迹象，8月当月，我国服装出口额162.1亿美元，同比增长3.23%，是年内持续7个月负增长后首次恢复月度正增长。短期来看，宏观方面，中美关系等因素对棉花形成利空；行业方面，新冠影响，疫情仍持续蔓延，疫苗还未正式上市，消费持续疲软，加上国内新棉即将上市，供应比较充足；棉花难有大的上涨。长期来看，新年度，全球棉花供需有所好转，且棉花价格处于历史低位，不支持棉价大幅下跌。展望：震荡操作建议：观望震荡 风险因素：疫情，棉花调控政策，中美经贸前景，汇率风险玉米及其淀粉观点：减产预期与供应压力博弈，期价高位震荡逻辑：临储第十五拍继续降温，成交率大幅下滑。另外中国采购进口玉米力度持续加大，近日进口谷物陆续到港，加上华北地区玉米早熟新玉米已有上市，9月份以后玉米粮源或增加，而市场终端采购节奏不佳，基本面压力逐步显现。新作方面，东北主产区接连受到台风登录影响，降雨和大风已使得部分玉米地块出现倒伏，市场对新季玉米产量担忧情绪加大。当前市场交易逻辑围绕新作减产预期，盘面表现偏强。操作建议：观望风险因素：疫情，中美经贸前景。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。 3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。