沪深300股指期权怎么买卖？波动率多近月空远月

期权市场成交规模与隐含波动率均维持稳定资料来源：Wind中信期货研究部股票股指期权市场成交额股票股指期权加权隐含波动率➢股票股指期权市场规模维持稳定。8月中旬以来，随着标的市场的持续震荡，以及期权市场多空博弈的延续，股票股指期权市场成交规模维持在稳定区间，但相比4-6月时的稳定状态，本轮期权市场平均日成交额增加接近1倍，期权市场整体交易规模明显提升。➢期权隐含波动率维持偏高位震荡。在经历了上一周的大福回落后，近期气期权隐含波动率再度进入稳定运行区间。期权隐含波动率短期料将维持震荡，一是目前隐波已经回落至20%左右的较低位，与标的真实波动率之间的价差缩小，向下的空间相对有限；二是下周将进入国庆节假日，长假之前受市场情绪影响，隐波大概率会迎来小幅走高的行情，主要是配置需求以及对冲力量的增多导致。市场多空博弈延续，中期情绪稳定偏谨慎 股票股指期权持仓量PCR股指期权成交额PCR/成交量PCR➢期权市场短期多空博弈延续。期权市场短期多空博弈持续，各期权品种成交量PCR与成交额PCR均呈震荡态势。分行权价来看，认购期权与认沽期权的成交重心存在一定差异，市场仍存在多空分歧，但市场整体的交易中心较稳，短期市场的多空博弈持续。➢中期情绪维持稳定偏谨慎。同时从市场交易情绪的指标看，成交额PCR与成交量PCR的比值上周出现两次拐点，目前市场情绪再次转向。从市场中期情绪来看，上周偏度指数与持仓量PCR处于持续震荡状态，投资者的中期仍维持谨慎情绪。近月合约隐波明显偏低，股指期权隐波相对走高 股票股指期权波动率期限结构股票股指期权隐含波动率差➢近月合约隐含波动率明显偏低。下周将进入国庆节假日，长假之前受市场情绪影响，隐波大概率会迎来小幅走高的行情，主要是配置需求以及对冲力量的增多导致，在近月隐波明显偏低的结构下，可适当构建多近月波动率，空远月波动率的期限结构策略。➢股指期权相对ETF期权隐含波动率差再度走扩。虽然股指期权日内交易限制经历了两次放开，但相比ETF期权仍较严格，随着股指期权市场成交活跃度的持续走升，相对偏紧的日内交易限制一定程度上会制约股指期权市场的交易结构，导致股指期权市场隐含波动率相对偏高。从近期各期权市场的隐含波动率变化来看，股指期权相对ETF期权的隐含波动率再度走扩，若股指期权市场规模持续上升，隐含波动率差可能再度回升到前期的高位。沪深300股指期权怎么买卖？波动率多近月空远月期权策略展望 风险因素◼1）中美关系持续偏紧；2）券商合并影响超预期波动率卖方谨慎为主，关注套利机会◼期权隐含波动率短期料将维持震荡，一是目前隐波已经回落至20%左右的较低位，与标的真实波动率之间的价差缩小，向下的空间相对有限；二是下周将进入国庆节假日，长假之前受市场情绪影响，隐波大概率会迎来小幅走高的行情，主要是配置需求以及对冲力量的增多导致。◼因此目前窗口下，波动率卖方建议谨慎些，短期的波动率买方可在节假日之前适当参与。◼同时在近月隐波明显偏低的结构下，可适当构建多近月波动率，空远月波动率的期限结构策略。◼从近期各期权市场的隐含波动率变化来看，股指期权相对ETF期权的隐含波动率再度走扩，若股指期权市场规模持续上升，隐含波动率差可能再度回升到前期的高位。可关注跨品种的隐含波动率套利机会。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。 3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。