关注跨品种套利机会

股指继续稳固、债市震荡走弱 摘要： 股指期货：9月机会有限，顺周期依然占优。早盘下跌之后，盘面迎来反弹，汽车、机 械等高景气度板块领涨，但鉴于量能收缩、抱团股筹码松动，预计反弹持续性一般。对于 后市，短期维持中性看法。9月中下旬依然是稳固期，变盘节点需看后续三季报预报情况， 十月上旬或有机会，短期建议布局高景气度的顺周期概念。 股指期权：隐波短期震荡，关注跨品种套利机会。昨日A股早盘低开后震荡下行，午 后冲高回落，收盘时，各期权标的有所下跌。由于权重股持续走弱，50指数下跌幅度大于 沪深300，期权市场成交规模再次上升。在近期风格转换的背景下，可持续关注300指数和 50指数表现差异带来的套利机会。此外，周五为股指期权9月合约到期日，持有近月合约 头寸的投资者尽快离场。 国债期货：短端资金大幅收紧，债市震荡走弱。在市场大环境缺乏利好因素引导的情 况下，些许利空因素都能被放大，债市情绪偏弱且波动明显。考虑到央行此前对资金面的 积极态度，对短端资金收紧的担忧应该不会持续。虽然短期并没有进一步推动利率下行的 利好因素，但同时驱动利率上行的主要因素如经济复苏等也出现了边际缓和的迹象，因此 我们预计债市将维持区间震荡。央行本月MLF超额续作也只是阶段性地缓解银行中期的负 债压力，后续来看央行是否维持积极呵护流动性的态度仍是关键，短期重点关注央行公开 市场操作动态。操作上，配置需求可择机入场，交易需求谨慎为宜。关注T2012短久期券 基差走扩策略。 风险因子：1）美股调整；2）中美关系；3）期权市场交易情绪再起；4）货币超预期 收紧；5）财政大力度扩张 股指期货：9月继续稳固，短期建议布局高景气度的顺周期概念。国债期货：债市情绪 偏弱且波动明显，将维持区间震荡。股指期权：波动率偏弱，波动率卖方需谨慎持有。 。期指：9月机会有限，顺周期依然占优 （1）IF、IH、IC当月基差收于-7.11点、-9.09点、6.98点，较上一交易日 变化2.04点、-2.10点、7.22点； （2）IF、IH、IC跨期价差(当月-次月）收于32.2点、19.0点、82.2点，较 上一交易日变化-0.2点、0.8点、-4.4点； （3）IF、IH、IC持仓分别变化13158手、4036手、13788手； （4）沪股通净流出13.40亿，深股通净流入38.74亿；逻辑：昨日A股早盘低开后震荡下行，午后冲高回落，收盘时，各期权标的 有所下跌。由于权重股持续走弱，50指数下跌幅度大于沪深300，期权市场 成交规模再次上升。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。 3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。