纸浆期货2020年9月基本面 纸浆期货价格或下行

橡胶观点：金融风险仍存，橡胶短期多方谨慎（1）青岛保税区人民币泰混价格1050元/吨，跌70；国产全乳老胶11650元/吨，涨50，沪胶01基差-815（对老全乳）、-1715（对泰混）；泰标美金价库提价1420美元/吨，跌5美金，NR11基差324元/吨（对STR20）。2020年7月美国进口轮胎1874万条，同比下降15.3%，环比增43.6%，已连续两月上涨。纸浆期货2020年9月基本面 纸浆期货价格或下行 中国海关总署9月7日公布的数据显示，2020年8月中国进口天然及合成橡胶（含胶乳）合计69.9万吨，同比增30%。逻辑：橡胶目前最大的转折驱动来自于宏观端，美股以及原油的持续弱势对于橡胶的近期走势会有显著影响。但自身的供需并没有特别大的下行驱动。因此橡胶的回落会有所抵抗，呈现震荡下跌。首先看12490~12530的支撑，这一支撑大概率会破位，下一层支撑则在12200，在利空极度爆发的情况下，也有可能会跌至11800~11900附近。操作端，在全球经济复苏以及资金较为宽松，整体价格区间不高的情况下，橡胶偏向于中期看涨回落做多。但短期的下行风险较大，跌破12490需要技术性回避，等待整体利空的释放完毕。操作策略：单边：前多离场。套利：期现正套持有风险因素：利空因素：疫情持续时间较长，导致下游企业资金断链并倒闭；实体经济被重创。震荡纸浆观点：宽幅震荡仍将存在，纸浆区间内择机高抛（1）山东银星、俄针4750-4700元/吨，较前日下跌50元/吨左右。鹦鹉、金鱼3650-3700元/吨，较前日下跌50元/吨左右。（2）最近纸浆4地港口库存在172.8万吨，较9月1日数据减少8.1万吨。逻辑：昨日纸浆冲高回落，盘后的持仓变动没有显著的指引。近期市场议论的点在于：欧洲浆的提价，但这一消息目前具体细节未知。近阶段的来回震荡下，纸浆的格局没有显著的变化。纸浆的资金持续流出，伴随了宽幅震荡。这一现象表明，资金型的多头向上推动已经结束。现货端还呈现了僵持，报价不多，供需预期没有方向性的矛盾凸显。但由于当前的总体持仓依旧较大，因此波动率放大。预计近期下方支撑4650~4700，上方压力4900。考虑到宏观近期显示了比较大的整体回落风险。纸浆短周期内操作，建议偏空交易。宽幅震荡 万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，交易费率阳光透明，交易手续费量大可享优惠。 3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。