继续留意智利铜矿罢工 沪铜期货行情震荡整理

市场情绪波动，有色震荡加剧 摘要： 铜观点：市场亢奋情绪降温，铜价震荡整理。 铝观点：市场情绪转弱，沪铝转为震荡。 锌观点：锌价高位波动加剧，关注宏观数据指引。 铅观点：关注资金表现，短期铅价或波动加剧。 镍观点：库存继续累积，镍价承压运行。 不锈钢观点：下游需求向好，不锈钢价继续震荡。风险提示：海外疫情变动超预期；宏观情绪明显波动；中美关系紧张；供给端干扰加大 铜观点：市场亢奋情绪降温，铜价震荡整理。 逻辑：6月未锻造铜与铜材进口量65.6万吨，1-6月累计进口未锻造铜与铜材284.2 万吨，累计同比增加56.6万吨，这意味着国内精铜供应自7月起将变得充裕；当 前国内需求端有一些走弱，7月线缆和铜管企业开工率保持在高位，说明当前消费 未明显下降。而市场关注点还集中在矿端，精矿市场偏紧，短线继续留意智利 Centinela和Zaldivar两家铜矿罢工方面的消息。铜 继续留意智利铜矿罢工 沪铜期货行情震荡整理铜观点：市场亢奋情绪降温，铜价震荡整理 信息分析： （1）圣地亚哥7月14日消息，加拿大矿企Lundin所经营的智利Candelaria铜 矿周二驳斥了矿山监察人工会有关裁员的说法，并称与大龄矿工提前退休有关。 上周，BHP向Escondida铜矿的工人提出了提前退休的方案，这招致工会的批评， 称其是为了驱逐老弱矿工。 （2）现货方面，上海电解铜现货对当月合约报升水30元/吨-升水110，均价70 元，较上日增加55元，平水铜成交价格52370-52530元/吨，升水铜成交价格 52390-52550元/吨；SMM1#铜和1#光亮铜价差2696元，较上一日增加214元。 逻辑：6月未锻造铜与铜材进口量65.6万吨，1-6月累计进口未锻造铜与铜材 284.2万吨，累计同比增加56.6万吨，这意味着国内精铜供应自7月起将变得 充裕；当前国内需求端有一些走弱，7月线缆和铜管企业开工率保持在高位，说 明当前消费未明显下降。而市场关注点还集中在矿端，精矿市场偏紧，短线继续 留意智利Centinela和Zaldivar两家铜矿罢工方面的消息。 操作建议：通过期权及期权组合押注铜价波动；伦铜持有Borrow；持有铜内外 盘正套（注意人民币连续大幅升值风险）；Comex9月-LME铜价差收窄到-0.5美 分/磅以内做空这个价差（买伦铜抛Comex铜） 风险因素：疫情二次爆发；疫情导致铜矿干扰率上升；中美关系紧张；中国为稳 增长加码宽松 。