影响白糖期货走势的因素 郑糖2020年下半年行情分析

影响白糖期货走势的因素 （一）走私仍存在不确定性据KSM的数据显示，2015/16榨季，预计走私到中国的食糖数量在200万吨左右；2016/17榨季，预计走私量仍维持在200万吨左右，2017/18榨季，预计走私量仍在150万吨左右，预计2018/19榨季，走私量仍在100万吨左右，2019/20榨季或下降到80万吨左右。从2016年开始，国家相关部门多次召开食糖打击走私专项会议，打击食糖走私力度加强，但走私仍没有完全消除，阶段性的下降后，会再次出现。走私糖成为国内食糖价格走势最为关键的因素之一。打击走私是一个长期而艰巨的任务，能否持续保持较强的打击力度，值得关注，目前，国内外价差虽有所收窄，但价差仍较大，走私利润较大，且走私来源呈现多渠道化，打击走私的难度也将增加。走私成为影响中国食糖供需平衡表中最不确定的一个因素，影响较大，需要持续跟踪。影响白糖期货走势的因素 郑糖2020年下半年行情分析 （二）国家抛储我们认为，在目前的价位，在下半年，国家应该不会抛储。不过，后期若食糖价格大幅上涨（因气候等因素），国家或进行抛储。（三）进口政策目前，保障性关税已经取消，配额外进口关税恢复到50%，但进口数量仍存在不确定性。若后期进口量大增，对糖价或形成打压。（四）直补政策甘蔗直补这一话题，在制糖行业已经讨论了很多年，但迟迟没有出台，不过，根据目前的情况来看，中国在贸易方面与其他国家有一定程度的贸易摩擦，不能继续采用如增加进口关税这类的政策来保护国内的制糖企业，且国内食糖生产成本居高不下，能够有效降低制糖企业的食糖生产成本的措施，可能只有直补。这一政策是否出台、何时出台，将直接影响到郑糖的走势。