股指期货月行情趋势巩固 构建牛市价差策略抢反弹

股指观点：下周或有短反弹的可能，但月度级别仍是巩固为主上周海外疫情发酵导致风险偏好回落，叠加创业板部分指标极端化，股指顺势调整。对于后市，我们注意到了一些边际改善的迹象。第一层逻辑，业绩快报利空出尽。2月29日中小板和创业板年度快报集中披露，考虑到业绩快报和年报数据一般不会出入太大，于是披露前夕市场将提前计价市场对于企业业绩的预期。入3月，这一利空基本出尽。第二层逻辑，情绪面可以找到边际改善的迹象。股指期货月行情趋势巩固 构建牛市价差策略抢反弹 第一个信号，以陆股通每日净流入规模与指数自由流通市值的比值反映外资布局方向，28日陆股通资金大幅回流创业板，第二个信号本轮基民持仓还是相对坚定的。统计5G、半导体以及科技类的ETF，我们发现近一周份额并未大幅净赎回，在流动性充裕以及再融资新规的支撑下，市场似乎对于科技长牛的态度并未转变。于是只要美股本周出现企稳反弹的征兆，本周A股反弹将顺理成章。此外，公募产品新发速度居高不下。统计2月偏股型公募的募集规模，截至27日已达1229亿份，募集规模创出近一年阶段新高，在爆款基金的加持下，场内似乎也不缺少增量资金。上周我们统计了历史上创业板破5%的情形，其中合计出现15次，创业板换手率高点平均领先收盘价高点约3日。于是线性外推，我们认为本轮调整空间可能在13.7%以下，鉴于创业板已经累积了9.6%的跌幅，未来剩余回撤可能在4%以下。这一情形下，调整时长均值将升至15天，于是盘面可能存在为期3周左右的巩固期。➢期权：牛市价差策略参与短反弹，择机构建做空波动率组合结合我们目前对于股指的观点，上周A股整体呈现回落调整的态势，本周或有短反弹的可能，投资者可构建牛市价差策略追踪市场短期反弹的收益。但需要注意市场出现持续大幅回调时的风险控制。其次，上周外盘市场持续大幅下跌，VIX指数升至近两年以来的最高位，国内期权市场隐含波动率同样大幅冲高。本周若市场出现一定调整，则期权波动率回落的概率较大。投资者可择机构建做空波动率组合，获取市场波动率回落的收益。风险因子：1）疫情扩散；2）市场大幅波万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。