期指行情分析盘面强势 品种建议重点关注IC

股指资金支撑盘面，国债预计波动加大策略跟踪逻辑综述：股指方面，昨日盘面继续延续强势，不过黑色及建材短线未能延续强势。一方面在于复工节奏不定，另一方面在于黑色商品未能大涨，期货带动个股逻辑也无法成立。因此，短线预计资金将继续进入景气度改善的成长板块。因此，建议续持IC，同时重点关注中观数据以及游资、融资的持续性。期权方面，则以期权卖方为主收取时间价值，同时关注“末日”期权做多波动率期债方面，昨日整体震荡。其中，尽管昨日财政部再次提前下达8480亿地方债，但鉴于前次市场已经对政策有所期待，因而提振偏弱。对于后续债市向，鉴于复工及疫情不确定性较高，因而债市表现预计较为点播。期指行情分析盘面强势 品种建议重点关注IC 因此，建议在持有多头的同时，提高策略灵活度，考虑结合区间操作。风险因子：1）疫情发展；2）复工节奏；3）经济数据期指观点：关注热点板块延续性（1）IF、IH、IC当月基差收于-18.03点、-12.99点、-22.95点，较上一交易日变化-1.17点、-2.93点、21.93点；（2）IF、IH、IC跨期价差(当月-次月）收于5.4点、4.6点、52.6点，较上一交易日变化-3.6点、-0.8点、8.8点；（3）IF、IH、IC持仓分别变化-2066手、-3539手、6769手；（4）沪股通净流入25.72亿，深股通净流入17.14亿；逻辑：昨日盘面延续强势，题材概念再度爆发，同时涨停家数破百以及陆股通大幅净流入显示资金面仍有支撑，唯一美中不足的是市场量能并未同步放大。短线来看，建材、钢铁等板块未能延续强势，一方面是复工节奏不定，从耗煤量等数据中可以看出市场开工率尚未明显提升，另一方面，黑色系商品也未能再度大涨，期货带动个股的逻辑也无法成立。于是短线来看，预计资金继续进入景气度改善的成长板块，一是一系列压低信贷利率的政策出炉之后，银行净息差收窄不利于银行板块，这压制红利因子偏好，二是游资、融资资金依然活跃，于是建议续持股指中期多单，品种依然重点关注IC。后续重点关注开工率等中观数据以及游资、融资等资金的持续性。操作建议：中期多单持有风险因子：1）疫情扩散；2）美股调整短期整理中期具备配置价值股指期权观点：适当参与“末日”期权做多波动率逻辑：昨日标的持续平稳上行，股票股指期权市场波动继续下行，目前已接近春节前的水平。虽然期权波动率持续下行，但认沽隐含波动率仍然显著高于认购，平值隐含波动率差甚至超过5%，表明期权市场投资对未来仍持担忧态度。短期内建议投资者以期权卖方为主，收取时间价值，同时关注“末日”期权波动情况，可适当参与“末日”期权做多波动率。操作建议：“末日”期权做多波动率期债观点：疫情改善复工预期扰动情绪，复工进度不宜乐观（1）成交持仓1日变动：T、TF、TS当季加次季成交量分别变动-13373、493、-1522手，持仓量分别变动-2428、-379、-459手（移仓进行中）；（2）跨期价差1日变动：T、TF、TS当季-次季分别为-0.005、-0.015、-0.025元；（3）跨品种价差1日变动：TS当季*2-TF当季价差（0.096）、TS当季*3.5-T当季价差（0.050）、TS当季*2-TF当季价差（-0.025）；震荡 （4）T、TF、TS当季基差收于0.4463、0.1716、0.1848，1日变动-0.0039、-0.1258、特惠.0143元。逻辑：昨日债市总体震荡，T2003合约收盘下跌0.02%。资金面方面，央行表示银行体系流动性总量处于较高水平，不进行逆回购操作，当天亦无资金到期，DR001维持在1.5%的水平，资金面总体宽松。疫情方面，2月11号湖北地区新增确诊病例首次降至2000以下，湖北以外地区继续下降，继续边际改善。全天行情来看，早盘受隔夜财政部再次提前下达8480亿元地方债的消息影响，市场表现偏弱。但由于疫情的冲击已经使市场对于财政政策进一步发力有所预期，所以，这一消息的影响未能持续。在资金面相对宽裕的支持下，市场重新回归震荡。从目前的市场情况来看，随着疫情发展逐步回归稳定，市场的关注点逐步由疫情转向复工节奏。从微观数据来看，交通运输部预计春运结束前还将有1.6亿人返程返岗，口罩企业复工率为76%。从人员及口罩等复工约束角度来看，能否在3月前顺利复工仍有待观察。与此同时，返程高峰的影响是否会使得疫情出现二次高峰也存在不确定性。因此，接下来一段时间，市场预计会表现较为颠簸。但流动性的宽裕及经济下行的组合之下，市场拐点言之尚早，即使有所反复预计也难以出现大级别的调整。在此情况下，建议投资者仍然以多头的思路对待，并可适当提高头寸的灵活性。操作思路可由前期多单持有，向多单部分逢高止盈与逢低做多的区间操作相结合转变。操作建议：多单部分逢高止盈与逢低做多的区间操作相结合风险因子：1）疫情迅速得到控制；2）财政刺激超预万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。