煤炭现货第二轮提涨 焦煤焦炭期货偏弱震荡

煤炭现货第二轮提涨 焦煤焦炭期货偏弱震荡①截止12月10日收盘，焦煤2001-2005价差升水65，较上个交易日走缩1点，创一个半月新低。②大商所调整焦炭厂库升贴水，山西美锦煤焦化有限公司、山西宏安焦化科技有限公司与基准库升贴水调整为-170元/吨；河北旭阳焦化有限公司调整为非基准库，与基准库升贴水为-100元/吨；焦煤期货行情走势，山东铁雄冶金科技有限公司调整为非基准库，与基准库升贴水为-50元/吨，自焦炭2012合约起实施。简评：焦炭现货偏强运行，焦炭第二轮提涨暂未完全落地，由于重污染天气和去产能影响，山东地区焦炭供应短缺，同时短期钢厂利润高位，开工积极性高，焦炭需求较好，焦炭供需基本面好转，预计后面现货偏强运行，盘面震荡为主。焦煤方面，煤矿产量受限，且部分焦企开始冬储补库，支撑焦煤现货企稳，但整体库存压力仍在，盘面震荡为主，操作上建议观望。期货价格 J20011918.5-8 JM20011242.0-2 J20051854.0-6 JM20051177.0-1跨期价差J2001-J200564.5-2JM2001-JM200565-1期现价差天津港准一级焦-主力328京唐港主焦煤-主力982炼焦盘面利润J2001267-6J2005289-5炼焦现货利润河北地区490山西地区871产业链利润水平期货市场跟踪焦炭焦炭：第二轮提涨范围扩大，焦炭期价震荡 运行逻辑：昨日现货第二轮提涨范围继续扩大，暂未全面落地，港口贸易价格维持在1800元/吨。山东省发布《关于落实焦化产能压减及违规项目停建停产工作的通知》，要求落实4.3米焦炉产能淘汰，涉及在产产能较多，目前多数焦炉仍维持正常生产，若集中执行，对供需影响较大。供需来看，近期焦炭产量小幅下降，而钢厂铁水产量增加，焦炭供需持续好转，焦化厂库存继续下降。由于焦煤供给的收紧，焦炭成本有支撑，预计焦炭现货短期偏强运行。受现货提涨、供需改善，下游钢材带动，期价短期内将维持震荡，关注山东去产能的落地情况。煤炭现货第二轮提涨 焦煤焦炭期货偏弱震荡 操作建议：区间操作风险因素：钢价上涨、去产能超预期（上行风险）；钢价下跌、焦煤成本坍塌（下行风险）震荡焦煤焦煤：年底供给收紧，焦煤价格持稳逻辑：昨日焦煤价格持稳，优质主焦煤销售顺畅，由于近日煤矿事故频发，安全生产形势严峻，国内煤矿开展为期三个月的安全整治，主产地煤矿安全检查较多，焦煤产量小幅下降，年底进口端同样有所收紧，焦煤供给压力缓解，煤矿、港口库存均有所下降。需求来看，焦炭产量变动不大，焦煤实际需求稳定，焦化厂采购积极，市场整体情绪好转，焦炭价格上涨后，焦煤价格企稳探涨。总体来看，焦煤供需结构改善，产业链预期好转对焦煤亦有部分带动，短期内焦煤将维持震荡。操作建议：区间操作风险因素：煤矿停产范围扩大、进口收紧（上行风险）；终端需求走弱、进口放松（下行风险）震荡动力煤动力煤：长协供应充足，市场不温不火逻辑：年终将至，主产地部分煤矿开始以销定产，且由于年底保障安全的要求，部分煤矿开始收紧生产，生产增速有所下降，但总体库存仍然充足；而下游电厂在长协保障的前提下，库存持续居于历史较高位置，近期日耗提升，库存虽有小幅回落，但总体降幅不大，且下一年度即将到来，进口补充预期仍在。焦炭期货行情走势，综合来看，旺季到来下游补库支撑存在，但鉴于下游库存高、需求乏力，实际成交有限，煤价仍以震荡偏弱为主。操作建议：区间操作与逢高做空结合风险因素：库存高位维持，进口通关增量（下行风险）；进口政策大幅收紧，下游需求超预期（上行风险）震荡偏弱 万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。