铁矿石期权交易策略，铁矿石期权交易规则

就在二零一九年十二月九日，周一，大商所的铁矿石期权成功挂牌，投资者应该如何交易？对于这个期权新品种，相信有一些人还不太知道交易的技巧，本文主要是结合实际的交易案例，介绍铁矿石期权交易策略，铁矿石期权交易规则。 铁矿石期权基础策略构建1、构建单边头寸通过期权构建铁矿石头寸，例如看涨期权，当标的价格超过行权价+权利金成本时，投资者即可赚取额外收益，尤其是期权的最大杠杆要远远超过期货，如果价格上涨不及预期，那么买入看涨期权的投资者可以选择不行权，最大亏损为期权权利金。所以利用期权进行趋势性交易有较大的优势，易获得高额收益，且风险有限。 案例分析一：2019年1月25日，淡水河谷发生矿难，市场预期铁矿后市大幅上涨，此时投资者可以买入一个执行价为530，期权费19元/吨，期限一个月的看涨期权，利用期权高杠杆特性赚取超额收益，同时可防范淡水河谷停产不及预期带来的铁矿下跌风险。损益分析：1月25日-2月25日，铁矿价格大幅上涨，期货从530元/吨，迅速跃升至598.5元/吨，如果买入铁矿看涨期权，一个月到期后收益率可以高达261%，远远超过持有期货带来的收益。如果到期日铁矿石期货合约下跌，则可以选择不执行看涨期权权利，仅损失期权费。 另外，投资者还通过卖出期权配置铁矿石头寸，持续地获取时间价值。在铁矿石期货合约波动不大的情况下，通过卖出看跌期权构建多头头寸，卖出看涨期权构建空头头寸，期权买方因铁矿石价格没有达到预期值而放弃行权时，期权卖方就可以获得权利金收益，但在铁矿石期货大幅波动的情况下，卖出期权容易产生大幅回撤，即收益有限，风险无限。-2-1123盈亏铁矿期货价格看涨期权行权价盈亏平衡点-2-1123盈亏铁矿期货价格看跌期权行权价盈亏平衡点权利金权利金 2、搭建波动率策略投资者通过期权还可以针对铁矿石波动率进行交易。通过买入跨式组合（同时买入相同数量、行权价、到期期限的看涨与看跌期权）可以构建做多波动率的组合，无论标的是大幅上涨还是大幅下跌，组合都会有所收益，适合波动较大的市场环境；通过卖出跨式组合（同时卖出相同数量、行权价、到期限的看涨与看跌期权）可以构建做空波动率的组合，适合平稳运行的市场环境。 铁矿贸易企业或是钢厂，具有常备贸易库存或是生产所需的原料库存，可通过期权进行动态库存管理。产业在遵循原有现货采购、销售计划的同时，在市场价格波动不大的背景下，通过卖出两个期权，实现收益的增加。即使某个期权出现赔付情况，现货端本身就有采购或销售计划，可以与之对冲。案例分析二：2018年4月，1809合约在430一线受到成本支撑的保护，而当时澳洲中品粉矿等盘面标的品种的铝含量较高，不受钢厂青睐，库存持续累积，价格上方压力很大，i1809合约难以突破480一线。当前价格为450元/吨，某钢厂认为未来一个月仍将处于这种低位盘整格局，愿意在430以下买入低价库存，而在480以上愿意卖出库存，对库存进行动态管理。因此，同时卖出一个执行价格430的看跌期权，期权费7元/吨，和一个执行价格480的看涨期权，期权费5元/吨，期限均为1个月。损益分析：如果未来一个月内，i1809合约仍然保持430至480之内的区间波动，则钢厂在现货库存平稳的情况下，可获得12元/吨的期权费收入。如果价格突破480元/吨，则按预先制定的销售计划，在现货市场上卖出库存，同时将看涨期权平仓；价格跌破430元/吨，则按预先制定的采购计划，在现货市场补充低价原料，同时将看跌期权平仓。3、搭配组合策略：保险策略投资者在拥有铁矿石期货多头（空头）头寸的时候，可以买入相应数量的看跌（看涨）期权，对冲下跌（上涨）风险。 案例分析三：2019年7月19日，投资者持有铁矿i1909多单（1倍杠杆），目前市场仍然预期铁矿会继续上涨，但持仓风险极大。为规避风险，此时投资者可以买入一个执行价为900，期权费42元/吨，期限一个月的看跌期权。损益分析：截止到8月20日，i1909合约迅速跌至726元/吨，下跌幅度高达174元/吨，投资者可以行使看跌期权的权利，仍然以900元/吨的价格卖出期货合约，仅损失权利金42元/吨。如果到期日铁矿期货合约继续上涨，则投资者可以选择不行使看跌期权权利，到期失效 4、搭配组合策略：备兑策略投资者持有铁矿石多（空）头头寸，同时卖出等量的看涨（看跌）期权，主要用以预期未来铁矿石期货合约价格走势平稳或者小幅波动，通过备兑开仓来获取权利金增强收益，进而降低标的资产持有成本。 案例分析四：2019年8月，铁矿石期现货价格大幅下跌后，某现货贸易企业认为价格短期大跌后存在反弹动力，因此买入现货持有，但铁矿供应能力恢复，上方空间有限，i2001合约同理，短期难以突破650元/吨，另外，经过8月价格大跌之后，期货波动率大幅提高，期权费较高。企业在持有现货的同时，选择卖出执行价为650，期权费10元/吨，期限一个月的看涨期权，希望能增加部分收益。损益分析：在现货价格上涨过程中，该企业的现货头寸将处于盈利状态，同时卖出看涨期权获得期权费收入，起到收益增强的效果。如果2001合约价格突破650元/吨，则看涨期权买方将会行权，该企业将损失2001合约超过650的部分，但同时现货也有相应的涨幅，可与之对冲。现货企业也可以根据对基本面的进一步判断，选择将期权提前平仓，或是买入期货2001合约对冲。 铁矿石期权交易策略，铁矿石期权交易规则都是大家要掌握的重点，办理期货开户随时联系文末客服，手续费全国特惠。万洲财经三大核心优势：1，服务优势，网络实时客服+专属客户经理，遇到交易问题三分钟反馈解决。 2，费率优势，业内首家超低佣金期货开户，交易手续费特惠！量大可享优惠。3，品牌优势，国资期货公司著名品牌，交易所优秀会员，营业部遍布各大城市。