百亿基金经理调仓路径浮出水面

孙浩中的调仓路径或有迹可循。最近，孙浩中在接受媒体采访时表示，近期以电动车为主的新能源板块出现较快上涨，且市场的热点开始不断发散，从中游材料向上游资源以及化工领域延展。

孙浩中表示仍然更为看好电动车板块的机会，核心是该板块中长期的成长确定性较强，且未来季度业绩的兑现度较高，对光伏板块则仍将继续保持观察。

“客观而言，在电动车板块，各环节核心公司的当前市值已较高，但在部分细分环节仍存在低估或者未合理定价的个股，只是这样的个股不及3个月前那么丰富。从中周期视角看，下半年锂的供需矛盾会逐步显现并加剧。长周期上看，未来3年锂需求复合增速将达到30%，我们也观察到国内的锂电巨头们纷纷布局与锁定上游资源。”孙浩中认为，目前锂电板块的中长期行业景气是确定的，风险是板块估值过高，股价波动或将加剧。

类似的还有百亿基金经理周应波管理的中欧明睿新常态，7月9日，该基金的估算净值涨幅为2.28%，基金净值实际上涨了1.14%。无独有偶，傅鹏博管理的睿远成长价值的估算净值与实际净值也出现了偏差。7月9日，这只基金的估算净值涨幅为0.11%，基金实际下跌了0.36%。

近日，周应波也分享了下半年投资观点。在他看来，2021年后半程要从两方面寻找结构性机会。一是要从科技、智能电动车、互联网家电以及5G时代的硬件基础、软件应用板块中寻找机会；二是从高端制造、服务业等领域挖掘机会。

百亿基金经理最新调仓路径出炉

当天，基金二季报的披露已正式拉开序幕。新晋百亿基金经理高楠率先披露了其管理基金的二季度调仓情况。以规模最大的恒越核心精选为例，截至二季度末，股票仓位（权益投资占基金总资产比例）为84.76%，较一季度末的77.84%大幅提升。不过，和一季度相比，高楠的持仓集中度有所下降。具体来看，截至二季度末，基金前十大重仓股占基金净值比为45.68%，而一季度末这一比例为54%。

从基金前十大重仓股来看，就白酒板块的操作而言，二季度高楠加仓了酒鬼酒、山西汾酒等二线白酒股以及五粮液。不过，泸州老窖、贵州茅台则退出了该基金的前十大重仓股。同时退出基金前十大重仓股的还有中国中免和甘源食品。

和一季度相比，二季度高楠明显增配了科技领域。例如，锂电池龙头宁德时代、光伏行业的晶澳科技，以及半导体板块的富满电子成为该基金新晋前十大重仓股。此外，二季度高楠进一步加仓了科沃斯、美迪西、碧桂园服务，李宁则也是该基金新晋的前十大重仓股。

对于接下来采取的投资策略，高楠表示，下半年将持续关注经济周期关联度较小的高景气细分赛道，并从中寻找盈利持续高质量增长的公司。“下半年美联储讨论缩减QE可能已形成一致预期，但其对全球资产价格的影响程度目前尚未可知，我们对此保持密切关注。在未来的操作中，我们仍会坚持淡化市场风格以及行业标签，继续坚持从个股基本面维度出发去评估持仓的预期收益和风险。”

值得注意的是，配置与经济相关度较低的板块成为多位知名基金经理的选择。百亿私募聚鸣投资的创始人刘晓龙表示，总体上对于经济强相关的行业保持谨慎，相对看好电动车、军工等和经济相关度不大的板块，然后将密切关注底部反转的行业或者个股机会。

来源：上海证券报

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