国内豆类产品小幅的反弹

行情回顾

今日国内豆类产品市场在前两天的超跌之后出现了小幅的反弹，技术面来看内外盘基本接近了60日均线，下方出现了一定的支撑，预计进一步下跌可能有限，未来延续高位震荡，区间操作思路。

国际市场

受累于美国大豆收割进度引发的季节性压力，昨夜CBOT大豆期价连续第3个交易日收低，11月大豆合约收跌29美分至1640美分，10月豆粕收跌12.10美元至491.40美元。

《油世界》表示，由于美国大豆收成不足以满足全球需求，预计今年美豆价格将上涨至18美元/蒲的纪录高位，预计2013年2月底美豆库存将下滑至2510万吨，同比减少1420万吨，2012/13年度美国将进口100万吨大豆以满足国内需求，加拿大和南美各占一半份额。

《油世界》预计，2012/13年度南美大豆产量增幅将达3600万吨，其中巴西产量为8200万吨，同比增1560万吨，阿根廷产量为5600万吨，同比增1550万吨，巴拉圭为860万吨，同比增410万吨，乌拉圭增产70万吨至310万吨，玻利维亚增产8万吨至245万吨。

美国环境保护局表示，2013年生物燃料用量目标或将提高到12.8亿加仑，比今年增长28%。分析称受此影响未来几个月美国的棕榈油需求可能会提高。近日欧盟委员会则表示，计划将欧盟运输燃料中的生物燃料用量限制在5%，这将改变欧盟鼓励生物燃料的政策。

国内市场

据发改委监测，9月12日全国生猪出厂均价为14.98元/公斤，较上周上涨0.67%，为连续第6周上涨，预计国庆中秋节前仍将保持上涨趋势，批发市场玉米价格维持在2.52元/公斤，当周猪粮比价为5.94:1，较前周提高0.68%，连续第23周处于盈亏平衡点下方。

双节前夕养殖户生猪出栏积极性较高，由于养殖收益不好，节后补栏积极性预计不高，可能影响后期豆粕消费需求，另一方面，近日油厂压榨收益较好，开机率保持较高水平，一但豆粕需求出现问题，将导致豆粕库存快速增加，这将对处于高位的豆粕价格形成严重打压。4季度豆油消费进入旺季，且大豆原料成本不断攀高，将对豆油价格形成支撑，尽管有关部门对豆油涨价较为敏感，限制上涨空间，但相对于豆粕需求转淡，库存逐渐将增加以及来自下游饲料企业和贸易商对高价的恐慌，预计豆油走势将好于豆粕，表现出油强粕弱。

受期价大幅下跌影响，周二国内豆油价格跟盘下跌，沿海地区一级豆油市场报价集中于9750-9900元/吨，较前日下滑100-200元/吨，全线回落至万元以内，跌至8月底水平。

周二华北地区一级豆油市场报价9850-9900元/吨，山东地区报价9700-9800元/吨，江浙地区报价9900-9950元/吨，沿海地区四级豆油报价集中于9650-9800元/吨，成交清淡。受美盘大豆期价下跌影响，周二10月船期美国大豆对我国港口CNF报价693美元/吨，折合完税成本约5190元/吨，较上周下滑150元/吨，较9月初高点下滑约300元/吨。

周二港口大豆分销报价5000-5100元/吨，较前日下滑50元/吨，跌幅小于期货市场，主要因后期到港成本攀升，预计当前到港均价为4850元/吨，8月份到港均价为4630元/吨。

操作建议

快速下跌释放部分风险，进一步下跌有阻力，逢低建仓，高位区间操作为主。