V形反转、钉形反转和岛形反转分别在股市中的表现是怎样的？

V形反转、钉形反转和岛形反转

正如其名一样,V形表示市场趋势出现了从熊市到牛市快速的突然好转.而反V形则表示市场趋势出现了从牛市到熊市的急剧反转。正如图所示,V形可以分别被定义为钉形反转(如图所示)或者岛形反转(如图所示).另外，如图所示,有的V形在一定数量的交易期间内才发展形成，此时对它是铰难进行清晰定义的。

V形主要的先决条件是其以前趋势比较陡峭,且在发展过程中基本未经历过调整。由于v形使得价格突破陡峭的趋势线，因此,这种转变的特点就在于伴随着大交易量的反转日,重要的反转日或是岛形反转日。向下反转日是指当日价格达例新的高度,只是交割价格比前一天低。同样,向上反转日是指当日的价格达到新低,只是交制价格比前一天高。而重要反转日则是指当天价格达到了交易期的新的最高(最低)价格，只是交割价格比前一天低(高)。

图是岛形反转,为它这样命名的原因是它的两创各有一个缺口:左边的称为耗竭缺口(exhaustiongap),右边的称为脱离缺口(breakawaygap).当前一个交易期与后一个交易期之间没有价格交迭时,缺口就出现了。

最小测量目标

v形的测量目标可以通过对先前趋势的参考得出。V形的变动至少应该在先前趋势变动的38%~62%之间，而50%则常被用作最小回报目标。一旦最小目标被达到,表示交易者已经开始实现利润,阻塞模式将得以发展。

估计的风险

在钉形的或是渐进型的V形中,对于开始的上升趋势,合理的保护性止损点应该被放置在V形的正下方;而对于开始的下降趋势,止损点则应该设置在反v形的正上方。其逻辑是:一旦V形定义的顶点或是底点被破坏了,那么该模式就不再表示有效的反转信号。

在岛形反转中,对于预计的F降趋势,合理的保护性止损点应该被放置在岛形8最低价格的正上方;而对于预计的上升趋势,止损点应该被放置在岛形8最高价格的正下方。其原理在于，一旦价格关闭了形成岛形的脱离缺口,该模式就不是一个合理的岛形，而交易者也必须另外寻找反转的线索。

V形、钉形反转和岛形反转的例子

图给出了1990年3月的长期国库券期货合约的v形例子。1989年7月的反V形被标示为A,它给出一个卖出信号,合理的购买止损点是101.同样,标示为B的断进型的V形给出了一个买人信号,那么合理的卖出止损点就正好低于95。在这两个例子里,V形给出的反转信号都是准确的。

然而，如果我们继续看后面的图,会在C处发现一个行情看跌的钉形。如果交易者决定以99-28卖空12月15H的长期国库券，并把保护性的买入止损点定在100-07,那么交易者在第二天就有可能被停止并退出交易，因为那时市场达到了100-10。作为反转模式的钉形可靠性就到此为止了。在图中,我们又发现了另一个在12月20日形成的行情看跌的钉形,被标示为D。交易者就可能想要再进行一次尝试,以100-05卖空,并把保护性的买入止损点定在100-21。其风险就是每个合约16个跳点或是500美元。随后的市场变动将证明这是被成功承担下来的风险。

图1990年3月长期国库券期货合约的V形

在图中我们看到了两个1990年7月的白金期货的岛形例子，在1989年11月,我们发现了一个岛形顶。在11月27日可以开始建立一个547.I美元的空头单据,而保护性的止损价格正好在岛形顶的最低价格5500美元之上，在图中用A标示。到1990年1期月，我们又发现一个标示为B的岛形底。交易者可能会想要在下一1货个交易8以499.9美元购买白金期货.而把止损点正好设置在岛形反转日的最高价格489.0美元之下。请注意,岛形底是在两天的期间内形成的,这个事实反驳I岛形必须在单个交易期间形成的说法。