双重顶与双重底在期货交易中的作用是什么？

双重顶与双重底

期货交易双重顶是由一对处于大致相等价格水平的顶所组成的。而且在形成双重顶之前收市价格必须在两个顶之间的最低价格之下。从第一个顶到底部的价格下跌的特点是交易量小。交易最在价格向第二个顶攀升的过程中逐渐加大,但还是不如较早前价格攀升时的交易量大。最后,我们会发现交易量随着价格的第二次下降面有所增加。双重底是双重顶的一种颠倒。因此,前面提及的那些规则经过适当地更改后对双重底也是同样适用的。

作为一项规则,双重顶形是市场下跌的一种信号,特别是在双重顶的右半边低于左半边的情况下而双重底形则是市场上升的信号,特别是在双重顶的右半边高于左半边的情况下。当市场无法成功地突破原来的顶(底)之时,就预示着市场的F跌(市场的上升)。

最小测量目标

在双重顶的情况下,可以进行如下的合理预期:价格F降的持续将一直低到连接两个顶的想像支持线之下,其长度是两个顶点中较高的那个点到支持线的距离。因此,只要从顶点到谷底的距离越大,那么即将发生的反转的潜力也就越大。同样,对于双重底我们也可以安心预期:价格上升将一直持续到连接两个底的想像阻力线之上,其高度是两个底中较低的那一个到组力线的距离。最小目标被达到,交易者就会想要设立一个严格的保护性止损点，以此来锁定相当部分的未实现利润。

估计的风险

两个顶之间的底部切线是一条可靠的支持线。同样,两个底之间的峰部切线是一条可靠的阻力线。相应地,在双重顶的情况下,交易者会想将止损单恰好设置在支持线之上,而在双重底的情况下，则把止损单正好设置在阻力线之下。交易者这样做的目的是为了在现有趋势发生转变的情况下避免成为较小价格折回的受害者。

如果形成双重顶或是双重底，当日的收市价格超过了假想的支持线或是阻力线,那么，该交易的可能回报就几乎不可能超过估计的风险。在这种情况下,交易者在开始交易之前往往会等待价格回拉，以保证获得较好的风险回报率。

两个双重顶形的例子

图表示的是1990年12月大豆油的例子。7月2日在25.46美分处形成了个顶,8月23日在25.55美分处形成了另外一个顶。谷底日的最高价格是7月23日的23.39美分，那么从峰顶8月23日的25.55美分到它的距离就是2.16美分。如果从谷底口的最高价格23.39美分开始测量2.16关分的距离,那么,这个前双重页的最小测量目标就是21.23美分。双重顶在收市价格低于23.39美分时就会出现.这在10月18的22.99美分处实现了。交易的购买止损点就被设置在23.51美分上,正好超过了当日的最高价格,其风险是0.52美分。

入场价格22.99美分与目标价格21.23美分之间的差异使交易者获得了一个1.76美分的预计回报，而相关的风险则是0.52美分。3.38的风险回报率说明这是一个满意程度很高的交易，在11月6日最小回报目标达到之后，价格在11月20日继续下降19.78美分.这使交易者获得了1.45美分的利润。

尽管这里我们对f每种模式的讨论都是在使用每日价格图的帮助卜进行的但其实这种讨论同样也适用于每周价格图。图给出了标准普尔500指数期货的每周价格信息。我们会发现,在1987年8月10日到10月5日之间存在一个双重顶,在相应的图形之上分别标示了A和B.请注意,双重顶的左半边A比右半边B要高一些。价格无法超越1987年8月24日取得的最高价格339.45,这个事实是市场已经失去向上动力的第一次暗示。10月5日那周下跌的收市价格低于两个顶点之间的谷底确认了双重顶的形成。最小测量H标是峰顶A到谷底的距离,大约是20个指数点。按照10月5日的入场价格312.20来计算,我们的回报目标是292,20。这个目标在10月12日就被超过了,当时的收市指数是282.25。与之相应的是,购买止损点可以被下调到292.20,以此来锁定最小预期回报。紧接着在10月19日这个“黑色星期”,市场的彻底崩溃使交易者获得了意料之外的但却是巨大的利润。