期货交易中如何选择活跃品种？为什么？

出于流动性的考虑，投资者应该选择那些活跃的期货品种来操作，这样才可以减少流动性风险。

存在流动性风险的期货合约，通常是进入交割月份的合约、不是主力合约的期货品种以及出现涨跌停价格的期货品种。对于这些期货品种，投资者应该少去操作才行。

一般来说，主力合约的流动性是最高的。单一期货品种当中，不同月份的期货合约的流动性是不一样的。一般主力合约仅限于一两个月份的期货品种。对于那些并不是主力合约的期货品种，投资者即便能够获得一定的回报，流动性的风险就足以给投资者造成损失了。流动性风险是存在于投资者开仓和平仓的整个操作阶段的。如果期货品种的交易量很少，投资者想要开仓都是个问题。持仓的投资者即便获得了不错的利润，如果没有足够完成平仓的交易对手的话，投资者也很难获得真正的收益。

进入交割月份的期货品种，不仅保证金水平会大幅度提高，参与期货交易的投资者数量也会迅速减少。一般来看，每天成交的期货合约数量，是不能保证投资者依据自己的意愿完成开仓和平仓操作的。这样，持有交割月份的期货品种的流动性风险就出现了。

真正的趋势出现的时候，期货品种的波动幅度是相当高的。期货价格的涨跌停板也会以很高的频率出现。一旦期货合约的交易进入到涨跌停板的阶段，成交量显然会迅速降低的。持仓的投资者想在期货价格涨跌停阶段完成平仓的操作，几乎是不可能的。硬麦1209——600手的持仓，交投显然不括跃如图12-1所示。

如图12-1所示，硬麦的走势其实是没有什么成交量出现的。硬麦1209合约的最高持仓量也不过是6000手的水平，这说明该合约的交投是非常不活跃的。这种情况下，参与硬麦的买卖活动，显然是不值得的。其中的流动性风险，就是

图12-1硬麦1209——600手的持仓，交投显然不活跃

投资者不能够承受的。在没有交易对手的情况下，开仓和平仓都是个现实的问题，更不用说在恰当的价位上买卖期货合约来盈利了。图中显示的高位的持仓量为6000手附近，还只是少部分时间段里的持仓量。在其他时间段里，持仓量还不足3000手的情况下，表明该品种不值得资金量大的投资者去操作。强麦1209——40万手的持仓，是活跃品种如图12-2所示。

图12-2强麦1209——40万手的持仓，是活跃品种

如图12-2所示，强麦的日K线走势当中，该合约的价格运行连续性显然要好得多了，并且，价格的频繁波动也表现出它比硬麦更加活跃一些。从持仓量的水平看，强麦的持仓量会出现高达40万手的高度，表明参与该品种的投资者显然要多于硬麦了。从两者不同持仓量的对比可以看出，强麦的持仓过程中，流动性风险是很小的。在一般情况下，是不会没有交易对手的。白糖1209——进入交割期的1309合约如图12-3所示。

图12-3白糖1209——进入交割期的1309合约

如图12-3所示，白糖1309合约的日K线中，期货价格在进入9月的交割月后，图中阳线的出现，显然是不值得投资者去操作的。因为，进入交割月份的持仓量比较小，交投相当不活跃，投资者短线操作的流动性风险是很高的。白糖1209——价格走势不连续如图12-4所示。

如图12-4所示，从白糖1209合约的分时图中，就能够发现该合约的不连续性了。在交割月份当中，不仅持仓量是非常小的，就连图中显示的交易量都是少得可怜。价格的不连续波动，表明投资者要想在某一个价位上买卖该合约，困难其实是很高的。没有特殊情况，这种金融交割月份的期货品种显然是不值得投资者去参与的。实战当中，投资者要想获得利润，必然要避免以上所说的存在流动性风险的品种，这样才能够保证交易的正常进行。

图12-4白糖1209——价格走势不连续