引起周期波动的反转形态——双底(J顶)形态特征及案例详解

一、形态特征

1.双底形态

(1)两个价格相似或者持续回升的底部形态。从反转形态的角度来讲，两个价格相似的底部，是双底形态成功完成的前提条件。如果没有两个持续回升的底部，是不可能有双底形态的。空头趋势见底的过程中，期货价格两次探底的底部可以相似，也可以是持续回升的。两种情况下的底部形态，都经常出现在双底形态当中。

(2)两个底部相距一到两个月。从持续时间上来看，两个不同的底部，相距的时间大概会需要一个多月。持续时间过短，不足以形成真正意义上的底部形态。而形成时间过长的话，双底形态可能会转化为其他的调整形态，也是不利于双底反转形态完成的。

(3)高达10%~20%的两个底部。从跌幅来看，第一个底部反弹之后的高位算起，两个底部的跌幅应该在10%~20%的。就在10%~20%的范围内，多方更容易建立起看涨的头寸，有助于多头趋势的形成。

(4)涨幅达到颈线以，上的突破性走势。完整的双底形态形成的重要前提，是期货价格突破颈线的反转走势。如果期货价格并未有效突破双底的颈线的话，表明空头趋势还没有结束，双底形态是不可能在这个时候完成的。有效突破双底颈线的突破性走势，也是检验双底是否完成的重要依据。

2.双顶形态

双顶形态与双底形态是非常相似的。两种反转形态中，双顶反转形态可以看

做是双底反转形态的反向走势。只不过双底的底部变为双项的顶部，反弹突破颈线转变为回落跌破顾线。底部和顶部的被动幅度和持续时间，都分别为10%~20%和1~2个月。

二、市场含义

1.双底形态

在双底形态出现之前，期货价格的空头趋势一直延续着。不过随着期货价格跌幅的不断扩大，做空的投资者获利已经非常丰厚，不断出现获利了结的平仓盘。在空方获利逐渐释放，而多方不断进入抄底的过程中，期货价格出现了第一次真正意义。上的反弹后的底部形态。

在期货价格短线反弹的过程中，前期没有跟上空头趋势做空的投资者，开始大肆做空卖出期货合约，导致期货价格再次回落至前期低点附近。在期货价格回落至前期低点的过程中，期货价格的回落走势出现了停滞不前的情况。这样，做空的投资者反向平仓后，多方资金也大举杀入做多，致使期货价格开始了第二波的反弹走势。

当期货价格反弹并且突破首次反弹的高位(双底颈线所在价位)之时，双底形态宣告完成。期货价格从双底形态开始，进入到多头趋势当中。

2.双顶形态

双顶形态与双底形态不同，是多头趋势达到极致的时候，做多的投资者兑现利润的过程中，因导致期货价格的下挫趋势而出现的。在期货价格跌破双项颈线的时候，也就是双顶完成之时，这个时候，多头趋势向空头趋势转换完毕，投资者反向做空才能够在空头趋势当中获得相应的回报。

三、实战解析

1.双底形态

棉花1301——高位也会出现双底形态如图3-9所示。

如图3-9所示，棉花1301合约的日K线当中，图中相继出现的两个底部,虽然处于该合约的顶部。但是，如果期货价格可以顺利突破双底的颈线的话，仍然可以看做是做多的机会。棉花1301——回升突破颈线，仍然是买点如图3-10所示。

图3-9棉花1301——高位也会出现双底形态

图3-10棉花1301——回升突破颈线，仍然是买点

如图3-10所示，棉花价格持续回升的过程中，已经顺利突破了双底的颈线，显然是后市价格继续飙升的起始点。图中棉花价格突破颈线后，投资者应该迅速完成开多仓的操作，等待后市多头行情以获得不错的收益。棉花1301——价格迅速飙升、多头获利丰厚如图3-11所示。

图3-11棉花1301——价格迅速飙升、多头获利丰厚

如图3-11所示，棉花1301合约的日K线中，虽然跳空阳线的出现，棉花价格大幅度飙升。前期双底形态看起来是个不错的做多机会了。重仓持有棉花1301的投资者，获利将非常丰厚。

2.双顶形态

棉花1305——双顶反转基本完成如图3-12所示。

图3-12棉花1305——双顶反转基本完成

如图3-12所示，棉花1305的周K线中，随着两次顶部的形成，棉花价格顺利跌破了双顶形态的颈线，做空的时机由此浮现出来。图中期货价格顺利跌破双顶的颈线之时，是投资者做空的第一时间。即便是担心期货价格还会出现反复震荡，投资者也应该动用一部分资金来做空。毕竟双顶持续时机已经很长了，跌破颈线的走势也不是突然而来的。后期期货价格震荡下跌恐怕是在所难免。棉花1305——回抽颈线可做空如图3-13所示。

图3-13棉花1305——回抽颈线可做空

如图3-13所示，棉花1305合约的短线反弹至颈线的走势，虽然反弹幅度不大，显然是反手做空的好时机了。在期货价格从颈线回落的时候，跌势显然会加速进行的。短线看来，棉花价格反弹走势不可能出现了。做空的投资者，将能够在空头趋势中获得。棉花1305——颈线之下持续走弱如图3-14所示。

如图3-14所示，棉花1305合约的空头趋势还是相当大的。图中显示，该合约不断震荡下挫的时候，根本没有反弹至颈线的走势出现，表明投资者获利还是不错的。

图3-14棉花1305——颈线之下持续走弱

小知识

在期货价格反转走势中，双底(顶)形态还是比较常见的。投资者在期货价格突破颈线之时采取行动，是比较不错的操作机会。双顶持续时间越长，突破颈线后的操作机会越好。而从长周期来看的双底(顶)形态，更容易成为不错的操作机会。把握好相应的买卖点位，自然能够获得不错的高额回报。