为什么市场投资组合中所有资产必与本身市场价值成正比？

因为有效组合M处于资本市场线相切于有效边界的交点，所以所有理性的投资者都将投资于M组合并通过无风险的借贷来决定位于资本市场线上的某处。这个有效组合M必须包括市场上所有有投资价值的风险资产。如果某项风险资产不在这个所有人都要投资的组合M中，那么该项风险资产将因为没有市场需求而不具有任何投资价值。

资本市场是有效均衡市场，所以这个市场投资组合(market portfolio)中的所有资产必然与它们的市场价值成正比。如果一项资产占M组合中的比例高于其市场价值，则说明对这项资产的超额需求会提升它的价格直到它的市场价值与它在M组合中所占的比重一致。

1964年，马科维茨的学生威廉·夏普(William Sharpe)在《金融学期刊》上发表了《资本资产定价:一个市场均衡理论》一文。这篇文章在Markowi:的现代投资组合理论基础上提出了著名的资本资产定价模型(CAPM) o Sharpe的CAPM模型大大简化了最优投资组合的确定。他为无风险投资组合的最优组合只有一种，那就是市场组合。因此，在确定风险资产的投资组合时，不需要用到投资者的效用函数，只要按照市值比例来确定投资比例即可。