怎样监控期货交易风险？如何加强机构投资者内部风险监管？

期货指数作为一种重要的金融衍生工具，常被退休基金、各类基金、投资银行及金融机构广泛使用。1995年10月17日，新加坡财政部发表对巴林事件的调查报告显示，内部管理中的严重缺陷是导致巴林银行垮台的主要原因。

里森在新加坡国际金融交易所作为巴林银行的场内交易员进行交易时，巴林集团让里森同时负责交易及结算，这样的安排根本上已经违反正常内部监管的基本原则。

这个事件提醒我们，无论资本额多么雄厚的金融机构，如果没有安全的内控机制，难免都会受到市场的惩罚。巴林事件后，欧美各主要投资银行和基金纷纷采取严格措施，加强机构投资者的内部风险监管。

1,建立董事会、高层管理部门和风险管理部门组成的风险管理

系统：高层管理部门负责拟定风险管理的书面程序，并报告董事会同意。董事会定期考核机构内作业风险状况，并对其作业内容进行评估及修正。风险管理部门必须独立于业务部门之外，作为董事会、高层管理部门及业务部门沟通乔梁。

2、制定合理的风险管理程序

程序内容包括：风险衡量系统，即对机构在交易风险中面临的风险进行全面、准确及实时的衡量；风险衡量系统，即为风险设置分类界限，保证风险出现突发状况时要及时报告管理部门；管理信息系统，即白风险管理部门将所衡量的风险状况及时向管理部门和董事会报告详细原由。

3、建立相互制约的业务操作管控机制

相互制约的业务操作管控机制主要包括如下内容：

(1)前台营业人员：负责实际交易操作，严格各项操作规定并按相关规定和权限调拨与管理交易资金，同时详细记录每日交易活动内容，向后台和中台工作人员报告交易情况。

(2)后台工作人员：负责每笔交易复核、对账，确定买卖委托及各类财务处理并跟踪近期交易状况，同时按规定独立监管前台营业人员交易和完成结算，随时协助前台交易员准备盈亏报告，进行交易风险评估，分析市场信用。

(3)中台监管人员：负责监督并控制前台与后台的一切业务操作，核对持有头寸限额，负责比较后台结算与前台交易之间所计算出的损益情况，并根据交易质量采取相应措施，以保证会计部门数据准确性；对交易质量、财务信息管理和回报率的质量实施监督作用，负责交易状况的分析及对交易误差做出合规解释与内部稽核，负责最终公布监管结果。

4、加强高层人员对内部风险监控力度

高层管理人员在与相关部门进行内部风险监控时，应采用总量管制和交易程序化的方式，以实现在股票交易中降低风险获取更大之利益。

具体事项如下：

(1)对交易运行状况事先做出评估。

(2)制定实际可行的盈利目标，目标应切实际、可实现的。

(3)经常对前台营业人员所提供的损益报表分析盈利及损失的主要原因，并视情况对业务交易人员行为进行管制。

(4)对前台及后台工作人员所交易的票据进行每日交易情况比对，并提出具体明确的要求，以保证交易记录数据的真实性和准确性。

(5)对后台呈报的近日交易数据进行分析，以及对前台在盈亏范围内实施分析和考核，并将结果记录在结算会计系统和交易程序内，以使累积更多的作业经验。

对交易风险监控的手段，必须由监管部门以书面方式进行文字规定，并强制交易营业人员贯彻执行。

这种管理手法包活管理目标、交易形式及交易管理，另有交易人员的授权权限、交易损失与收益评估标准、交易监控手段、计算盈亏差额的结算原则。依据以上手法，机构内管理层就可以对金融商品的交易活动及整个交易过程进行有效的监管。