短期白糖或将维持较强趋势

七月下旬白糖价格出现上行，八月初虽略有下跌但随后白糖一直保持上扬。可以说八月份是白糖消费的高峰期，一些工业库存或将持续走低，这对糖价保持上行形成一定的支撑。

看后市预期巴西、印度的原糖产量下降幅度会很大，国内会进入白糖消费的高峰期，因此工业库存的压力将会减轻，白糖短期将会维持较强的势头。

巴西原糖产量下降的主要原因是上半年的不利天气状况使压榨进度放缓，制糖比较低，且2018-2019榨季甘蔗的制糖比是巴西近几年的较低水平，所以预计本榨季中南部原糖产量将在2550万吨，较去年下降100万吨，预期减产可能性很强。

印度减产是因为印度甘蔗产区上半年经历了干旱的天气，新榨季糖产量或将由上一季的3295万吨降到2820万吨，据悉印度在7月24日批准建立为期一年的400万吨缓冲库存，阶段性的降低供应量，使得原糖的供应减少，这对糖价形成较强的支撑。

白糖企业库存压力或将减弱，现在国内白糖处于销售旺季，销量与工业库存对行情影响较大。截止到上月月底全国累计销售食糖856.6万吨，同比增加了95.6万吨，工业库存219.5万吨，同比减少50.2万吨，国内白糖销糖率增加，工业库存减少。

整体看巴西、印度预期减产将支撑远期价格，但印度和泰国的高库存状况仍然让市场比较担心，这或许会印制中短期的糖价。不过进入八月国内白糖迎来消费旺季，工业库存或将持续走低，糖价将会得到较强的支撑，所以短期内白糖或将维持较强的趋势。

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