【SMM评论】上期原油大涨7%贵金属继续走低 金属多飘红沪铜沪铝沪镍涨逾1%

　　SMM11月25日讯：昨日外盘金属全线飘红，伦敦金属交易所（LME）期铜周二触及近30个月高位，因对新冠疫苗的乐观情绪、中国需求强劲的预期、以及美元走弱推动新一轮买盘。今日早盘LME金属市场互有涨跌，截止上午9时30分左右，伦锌涨近0.7%，伦铜、伦铝涨近0.4%，伦锡持平，伦镍微跌，伦铅跌近0.1%，国内方面，沪铜涨近1.2%，沪铝涨近1.3%，沪镍涨近1%，国际铜涨近1.3%，沪锡跌近0.4%，沪铅跌近0.6%。

　　铜方面，美国候任总统拜登对外公布对外政策及国安团队，随着总统权力的交接和积极的疫苗消息的提振，美股夜间大涨，道琼斯指数历史首次突破3万点，标普500指数创纪录新高，夜间美指持续下跌，期铜表现强势，触及30个月高位。今日将公布美国至11月21日当周初请失业金人数，及美国三季度实际GDP年化季率修正值，关注今日经济数据对市场的影响。

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　　铝方面，近期市场情绪不断在疫苗利好和疫情恶化之间切换，交易氛围复杂多变。伦铝在美指走跌及海外需求回暖背景下近期连录新高，关注后续市场交易氛围及美元指数等宏观数据的影响。沪铝方面，低库存续降及消费维稳在基本面给予多头较强信心，预计沪铝back结构持续巩固，偏强走势延续。

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　　铅方面，隔夜外盘基本金属普涨，伦铅收阳，仍需关注海外经济体新冠感染病例数量的增加和未来新疫苗接种效果对基本金属价格的影响。沪铅夜盘微跌，在有色金属宏观看多的情况下，仍需关注下游偏淡的消费情绪和再生铅冶炼厂逐步复产给铅价上行带来的压力。

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　　锌方面，隔夜沪锌录得三连阴，下方10日均线提供支撑，上方5日均线形成压制，MACD阳柱收窄。下游北方采暖季环保限产及锌价大幅上涨后，下游采购需求走低，锌边际需求走弱，然部分冶炼厂计划检修减产料为沪锌提供上行动能。

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　　镍方面，基本面方面，目前仍处于300系不锈钢显弱势影响镍产业链产品价格的阶段，低位盘整气氛可能持续，不锈钢厂和镍生铁厂均有同步出现减产计划，多空消息抵消后削弱了基本面对镍价的影响力度；预计本周沪镍116000-121000元/吨，伦镍15400-16200美元/吨。沪镍昨夜收于小阳柱，121000元/吨位置有压力，今日关注沪镍能否站稳12万关口位。

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　　黑色系方面，螺纹跌近0.8%，热卷跌近0.1%，焦煤涨近1.7%，焦炭涨近0.1%，铁矿涨近0.2%，不锈钢跌近0.8%，据SMM统计，本周上海市场到货量有所下降。主要由于近期北方雨雪天气导致部分资源集港变慢所致。短期来看，钢厂自身接单较好，尤其在集装箱、家电等终端订单，持续火爆，使得钢厂资源以先供终端为主，协议资源靠后安排。叠加近期北方雨雪天气较多，资源运输较为缓慢，由此导致北材南下的量不及预期。

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　　上期原油涨近7.1%，美油周二上涨，触及3月以来的最高水平，第三种新冠候选疫苗的乐观消息激发对于石油需求迅速回升的希望。另外，美国当选总统拜登终于可以开始进行权利交接。OPEC 预计将在11月30日至12月1日的会议后宣布把减产延续至明年。本周该联盟的技术专家将开会讨论。

　　贵金属方面，沪金跌近1.7%，沪银跌近0.9%，因疫苗方面取得进展，且特朗普回应将配合过渡令美国大选不确定性减轻，市场风险情绪继续升温，投资者蜂拥入手风险更高的资产，周二美股三大股指悉数上涨，道琼斯工业指数首次突破30,000点。具有避险属性的贵金属则深受打压。不过，有媒体称，耶伦将出任美国财长，这提升了美国重新推出财政刺激的预期，并在一定程度上对金价构成支撑。

　　截止9时30分，金属及原油市场合约情况：

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