如何利用好期货的杠杆

上面的对话简单的反映了一个问题--很多人不愿做期货而是愿意投资股票、房产。原因自然很多，但笔者认为其中最大的原因之一就是期货的杠杆性，即“以小博大”，很多人不是驾驭不了期货，而是驾驭不了自己，使用了与自己承受能力不能匹配的杠杆，过高的估计了自己对失败的承受力，无法克服内心的贪婪与恐惧，一次又一次在错误的路上越走越远，而且失败夸大了风险，又将负面情绪快速传导到其他对期货一知半解的人，所以使得更多人谈“期”色变，避之不及。至于风险为什么大，有大到何种程度，很少有人能说出像样的理由。

有人厌恶风险，当然对杠杆嗤之以鼻，但是现今的中国，但凡能和投资扯上关系的，又有几个离得开杠杆呢？生活中的例子比比皆是：

比如：炒房。北上广深的房子可能是目前世界上增值最快的商品了。如果个人在不加杠杆的情况下，依靠正常的工资收入增长可能永远不会赶上房价的上涨速度。这时，杠杆的效应显露出来，自有资金交首付，然后利用银行资金加杠杆，20%的首付比例，配以80%的银行资金，相当于5倍的杠杆在操作。根据调查，以深圳为例，市场上利用银行以外“加杠杆”配资入楼市的购房者比例大概在5%~10%，其中“首付贷”又占了近一半的比例，这样又相当于扩大了杠杆的倍数，这样一来与期货市场杠杆倍数相差多少呢？

比如：炒股。2015年的股市速涨快跌，其中一个重要原因就是股市的加杠杆。2015年的股市，散户投资者前所未有地大量使用了杠杆，其中包括杠杆率为1比1的融资融券、杠杆率为1比2至3的伞形信托，以及杠杆率为1比4至5，甚至高达1比10的场外配资，而且杠杆资金的总体规模达到4-5万亿人民币。这样一来与期货市场杠杆倍数相差多少呢？

再比如：炒黄金、炒外汇、炒大蒜、炒比特币，从虚拟到现实，这样的例子无处不有。杠杆成就了少数人的财富传奇，也使得很多人在不了解或是一知半解的情况下，就迅速成为惨痛经历者。还没来得及认识和使用这个有效工具，就成为“一朝被蛇咬十年怕井绳的”又一个例证……

其实加杠杆的以小博大，就是以较少的自有资金配备大量的负债，带动大额的投资，所以，运用加杠杆的本质上就是增加负债，扩大信用。在全民加杠杆的时代，国家玩杠杆上瘾都上瘾，人生处处有杠杆，如果你不加，是不是out了呢？如果你安守平淡，不加不搏也就算了，但凡你有一颗不安分的心，加点杠杆的人生也未尝不可。重要的是你能驾驭你的杠杆，和他成为朋友。

第一，对亏损的忍耐程度。他们几个都能承受短时间的亏损，充分利用以小博大的精髓，“用小的亏损去搏取大的利润”，他们的止损就是用时间换空间，用短时间的亏损来等待未来的盈利，他们觉得这样的投机是合算的。而现实中我们很多人都过分看中短时间的期货波动，使用了自己不能驾驭的杠杆倍数，一点点的波动就造成了收益的巨幅波动，还没等到行情朝自己有利的方向变动，就死于无需的波动之中。

第二，对投资目标的专注。他们接触期货的时间不长，但是对现货的了解是全面的，通过行业十几年来形成的经验，认为短期价格已经背离真实的价值，做期货的目的只是为了加杠杆，其他不熟悉的品种，他们根本没有参与，正所谓“不熟不做”。而我们很多人，每天大部分的交易是随着心情，漫无目的，缺乏对产业的基本了解，所以胜率自然也不会很高。

期货交易做久，其实大家都明白，期货真正的恐怖之处并不是杠杆交易，而是难以克服的人性的各种弱点、不断的自我否定、每次总被同一块石头绊倒的尴尬，而且最痛苦的就是终其一生也无法获得成功的无奈……

希望在全面加杠杆的时代，你我都能保持初心，用合理的杠杆来撬动自己的未来……

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