比率期权,期权套期保值问题

问题1选AC，买入看涨期权是对于没有持有标的资产为了对于现金保值，买入看涨期权能使得内现容金对于标的资产价格上升维持原来的购买力；买入看跌期权是对于持有标的资产为了对于标的资产的总价值保值。

问题2第一句错误，原因在于若实物行权时，对于看涨期权来说，买方还得支付标的物约定的执行价格所对应的价款，以换取标的物，对于看跌期权来说，买方还得必须支付标的物以收取执行价格对应的价款。第二句正确。第三句错误，卖方风险未必永远比买方大的，要视情况来说，如果标的物的价格处于极端泡沫状态，卖出看涨期权的风险未必会很大的。第四句不完全正确，期权一般是有行权时间限制的，并不是你说行权就行权的，看涨期权买方有权以执行价去向卖方购买标的物和看跌期权买方有权以执行价去出售标的物给期权卖方都必须在有效的行权时间内进行。如欧式期权一般是在期权到期前的约定一段时间内才能行权，如期权存续期是两年，但其行权是时间是在两年到期前的一个星期之内，而美式期权一般是在期权存续期内。

比率期权

所谓期货，一般指期货合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是期货合约所对应的现货，这种现货可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。期货合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交割月份、交易时间、最后交易日、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。期货合约附件与期货合约具有同等法律效力。

参与期货交易的基本程序 一.开户 仔细阅读并理解《期货交易风险说明书》，对期货交易的风险要做到心里有数。签署《期货经纪合同》以及《期货市场投资者开户登记表》，确立客户与期货经纪公司间的经纪关系。期货经纪公司即向各期货交易所申请客户的交易编码(类似于股票交易中的股东代码)和统一分配客户资金账号。 《期货经纪合同》中最重要的两点是，明确了交易指定人，约定出金时的印鉴和出金方式。远程客户，可网上办理。

二.入金、出金 客户的资金只能在客户指定的银行结算账户与其期货账户间转移； 客户可在网上通过银期转账系统自助办理。

三.交易方式 国内期货交易委托方式有：书面委托下单、自助终端委托下单、网上自助委托下单、电话委托下单。 我国期货交易竞价方式为计算机撮合成交的竞价方式，这与股票是一致的，并遵循价格优先、时间优先的原则；在出现涨跌停板的情况时，则要遵循平仓优先的原则。

四.结算 每天交易结束后，期货公司对客户期货账户进行无负债结算，即根据当日交易结果对交易保证金、盈亏、手续费、出入金、交割货款和其他相关款项进行的计算、划拨，客户账户所有交易及资金情况都能通过电脑自助查询。 期货的“强行平仓”就是根据每天的账户情况来定的，当账户中客户权益小于账户中头寸所需保证金时(也就是账户出现负数时)，期货公司就要求客户在规定时间内补足差额，否则，期货公司有权部分或全部平仓账单中的头寸。

五.账单确认 客户对当日交易账户中记载事项有异议的(远程客户可通过网上查询)，应当在下一交易日开市前向期货经纪公司提出书面异议；客户对交易账户记载事项无异议的，视为对交易结算的自动确认。 六.销户 客户不需要保留其资金账户时，在对其资金账户所有交易和资金进出确认无误，且资金账户中无资金和持仓，填写《销户申请表》，即可办理销户。远程客户可以用约定方式异地办理。

参与期货交易的基本条件 1.国家法律、法规允许的任何自然人和法人。 2.有承担风险的能力和心理准备。 期货市场是高风险、高回报的市场，在期望得到的高回报前，应考虑清楚自己是否具有风险承受能力，参与期货的资金应该是自己“亏得起”的钱，切忌借钱做期货。 3.选择合法、正规的期货公司。首先，合法的期货公司应执有国家工商行政管理总局颁发的《工商营业执照》和中国证监会颁发的《期货经纪业务许可证》；其次公司运作规范，资信良好也是应该考虑的重要因素。 4.选好居间人。这是针对不愿自己交易的投资者而言的。 所谓“居间人”，就是帮助投资者收集相关信息，提供买卖建议的人，他们以收取佣金等方式作为报酬。 投资者与居间人的关系属私下约定的，因此选择居间人应充分考虑其道德水平、专业能力和操盘风格是否适合你。反过来，也应该让居间人了解你的风险偏好度和承受能力，使居间人达到最佳工作状态。 在期货市场中，很大部分成交量是由居间人完成的。从我们了解的实际情况来看，的确有一些十分优秀的专业居间人，为投资者创造了巨大的利润。

期货交易的全过程可以概括为开仓、持仓、平仓或实物交割。 开仓，是指交易者新买入或新卖出一定数量的期货合约，例如，你可卖出10手大豆期货合约，当这一笔交易是你的第一次买卖时，就被称为开仓交易。在期货市场上，买入或卖出一份期货合约相当于签署了一份远期交割合同。开仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者平仓头寸，也叫持仓。开仓时，买入期货合约后所持有的头寸叫多头头寸，简称多头；卖出期货合约后所持有的头寸叫空头头寸，简称空头。 如果交易者将这份期货合约保留到最后交易日结束，他就必须通过实物交割来了结这笔期货交易，然而，进行实物交割的是少数。大约99％的市场参与者都在最后交易日结束之前择机将买入的期货合约卖出，或将卖出的期货合约买回，即通过笔数相等、方向相反的期货交易来对冲原有的期货合约，以此了结期货交易，解除到期进行实物交割的义务。举例而言，如果你卖出大豆2000年5月合约10手，那么，你就应在2000年5月到期前，买进10手同一个合约来对冲平仓，这样，一开一平，一个交易过程就结束了。这就象财务做帐一样，同一笔资金进出一次，帐就做平了。这种买回已卖出合约，或卖出已买入合约的行为就叫平仓。交易者开仓之后可以选择两种方式了结期货合约：要么择机平仓，要么保留至最后交易日并进行实物交割。 期货交易者在买卖期货合约时，可能盈利，也可能发生亏损。那么，从交易者自己的角度看，什么样交易是盈利的？什么样的交易是亏损的？请看一个例子，比如，你选择了1手大豆合约的买卖。你以2188元／吨的价格卖出明年5月份交割的1手大豆合约。这时，你所处的交易部位就被称为“空头”部位，你现在可以说你是一位“卖空者”或者说你卖空1手大豆合约。 当你成为空头时，你有两种选择。一种是一直到合约的期满都保持空头部位，交割时，你在现货市场买入10吨大豆并提交给合约的买方。如果你能以低于2188元／吨的价格买入大豆，那么交割后你就能盈利；反之，你以高于2188元／吨的价格买入，你就会亏本。比如你付出2238元／吨购买用于交割的大豆，那么，你将损失500元（不计交易、交割手续费）。 你作为空头的另一种选择是，当大豆期货的价格对你有利时，进行对冲平仓。也就是说，如果你是卖方（空头），你就能买入同样一种合约成为买方而平仓。如果这让你迷惑不解，你可想想上面合约期满时你是怎么做的：你从现货市场买入大豆抵补空头地位并将它提交给合约的买方，其实质是一样的。如果你既是空头又是多头，两者相互抵销，你便可撤离期货市场了。如果你以2188元／吨做空头，然后，又以2058元／吨做多头，把原来持有的卖出合约买回来，那么你可赚1300元（不计交易手续费）．

比率期权

期权(Option)又称选择权，它最早是从股票期权交易开始的，直到20世纪80年代才有外汇专期权产属生，第一批外汇期权是英镑期权和德国马克期权，由美国费城股票交易所()于1982年承办，它是已建立的股票期权交易的变形。外汇期权的产生归因于两个重要因素：国际金融市场日益剧烈的汇率波动和国际贸易的发展。随着20世纪70年代初期布雷顿森林货币体系危机的出现到最终崩溃，汇率波动越来越剧烈。例如，1959年—1971年当时联邦德国马克对美元的日均波动幅度1马克为0.44美分，而1971—1980年增长了近13倍，1马克达5.66美分。同时，国际间的商品与劳务贸易也迅速增长，越来越多的交易商面对汇率变动甚剧的市场，寻求避免外汇风险更为有效的途径。在远期外汇和货币期货这两种保值交易的基础上，期权的产生不仅具有能避免汇率风险、固定成本的同样作用，而且克服了远期与期货交易的局限，因而颇得国际金融市场的青睐。对于那些应急交易()，诸如竞标国外工程或海外公司分红等不确定收入或投资保值来说，期权交易尤其具有优越性。

比率期权

不可能35岁以上的绝对裁掉，在IT行业摸爬滚打十几年，正是发挥潜力的时候，不排除重新洗牌，让能者晋升换位。据说华为就是这样，不叫裁员，叫辞职再应聘。

你说的应该是二元期权。

• 概念

二元期权，又称固定收益期权，是一种通过预测标的资专产，比如指数、商品、属货币对、股票等的价格走向，来实现盈利的金融工具。

• 交易原理

二元期权分为看涨与看跌两种，其交易原理很简单。假设一只股票的现价为30元，某投资者以该股票为标的，判断其价格将上涨，并购买了看涨期权。到期后，若该股票的价格的确上涨，高于30元，则该投资者将获得固定数额的收益（画面：投资额×70%）；反之，则会损失固定数额的资金（画面：投资额×85%）。在不同的交易平台上，收益与亏损的比率可能也会有所不同。

• 特点与风险

进行二元期权交易，投资者只需要关注标的资产价格的变动方向，而不需要判断具体的变动范围，也不用对标的资产进行实际交易。此外，收益和损失的具体额度在事先就已经确定，使投资风险具有一定的可预知性。

因为这些特点，二元期权发展迅速。但目前我国的二元期权交易并没有正规化和合法化，一些网络交易平台由于缺乏法律监管，使得投资者的利益无法得到足够的保障。

中国证监会更曾发文表示，我国网络平台上的二元期权交易类似于赌博，其实质是创造风险供投资者投机，与受到正式监管的期权及金融衍生品交易有着本质区别

投资范围主要为债券的基金

也就是大部分资金都投资债券获取收益的基金。

一般投资债券的收益来源有：债券的利息收益、资本利得和再投资收益

也就是主要是利息和买卖债券赚的差价

（1）美式抄期权合同在到期日前的任袭何时候或在到期日都可以执行合同，结算日则是在履约日之后的一天或两天，大多数的美式期权合同允许持有者在交易日到履约日之间随时履约，但也有一些合同规定一段比较短的时间可以履约，如“到期日前两周”。（2）欧式期权合同要求其持有者只能在到期日履行合同，结算日是履约后的一天或两天。目前国内的外汇期权交易都是采用的欧式期权合同方式。通过比较，结论是：欧式期权本少利大，但在获利的时间上不具灵活性；美式期权虽然灵活，但付费十分昂贵。因此，目前国际上大部分的期权交易都是欧式期权 金融期货与金融期权交易的区别 （1）权利义务不同。比如股指期货赋予持有人的权回利与义务是对等答的，即合约到期时，持有人必须按照约定价格买入或卖出指数。而股指期权则不同，股指期权的多头只有权利而不承担义务，股指期权的空头只有义务而不享有权利。 （2）杠杆效应不同。金融期货的杠杆效应，主要体现为利用较低保证金交易较大数额的合约；而期权的杠杆效应则体现期权本身定价所具有的杠杆性。

比率期权

他表示，过去该公司的游戏《堡垒之夜》可以绕过Google Play进行下载，这意味着可以免除向谷歌支付30%的分成费。但是谷歌后来认定这种行为是安全漏洞，《堡垒之夜》今年早些时候最终还是登陆了Google Play。

今年年初，索尼向Epic Games投资了2.5亿美元，该公司的估值已经达到了180亿美元，腾讯也是Epic Games的股东。Epic Games是游戏虚幻引擎（Unreal Engine）的开发者。

除了Epic Games之外，其他大型的应用软件厂商，比如交友软件Tinder的母公司Match集团也公开指责过苹果和谷歌30%的分成费。

在iPhone上，用户被要求在App Store支付数字商品的时候，使用苹果的支付系统；谷歌则要求开发者使用Google Play的账单系统。

上周，苹果公司发布了一项收费的研究报告，称其iPhone的App Store条例与包括谷歌和其他科技公司在内的竞争对手在收费方面没有实质性的差异，符合行规。