豆瓣期权,当股票价格达到多高时，美式看跌期权价值几乎为零？

期权要约定一个行权价格，当行权的标的物的价格比行权价高时，看跌专期权的价值就为零。例如：某看属跌期权的行权价是10元，若标的物价格是9元时，该期权的理论价值是10-9=1元，当标的物的价格超过10元时，该期权的价值为零。

我想知道的是，一般来说，要股票价格多高时我可以判定这张期权的价值几乎为零了？当股票的价格高过认沽权证行权价时，认沽权证的理论价格已是零了。以后能不能有价值，很难有一个数据量化。只能观察股票的走势，自己依据经验判断一下，股票能否下跌。从而判定能不能购买该权证。

您知道现在为止，有这个研究吗？很抱歉，不知道。

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你看的什么书啊？告抄诉我，我可以按书给你讲，什么都可以做期权，只要有这个品种的期权就行，期货期权，是以期货合约为标的的，instance：假若铜期货有期权，你看涨，但是你不想承担期货的风险，你就买它的期权，涨了，你就行权，跌了你就不行权，只损失权利金，对冲基金一般买两个方向，一个赚，一个赔权利金，总体是赚的

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股票期权是你拥有某种权力的一种证明。如股票认股权证[全称为股票认购授权证],它是回由上市公司答发行,给予持有者在未来某个时间或某一段时间以事先确定的价格购买一定量该公司股票的权利. 它的买卖和股票一样,只是你需要到你开户的证券公司签一个风险合同书后,方可.股票行权就是按事先约定的价格买或卖股票即为行权。

（1）期权证是一种在规定时间内买入或者卖出相应标的证券权利的证明。（2）所以不是原始股票，只是一种权利，如果你在规定时间里不行使这个权利，到期是作废，一分钱不值。（3）同时这也是一种金融衍生品，推出的目的是规避风险或者套期保值等辅助功能

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为了方便说明把分离copy交易可转换公司债券简称分离债，可转债公司债券简称可转债或传统的可转债。的确分离债的转换权是认股权证，分离债把传统的可转债中的具有嵌入式期权部分，即按照约定的对价，债券可转换成公司普通股票的期权部分分离出来，使得分离债具有两部分的交易主体，第一部分是纯债部分，这部分是不具有期权性质，只是具有普通债券属性，第二部分是期权部分，即认股权证，这部分是具有期权性质，用约定的价格在债券发行后的第二年年末(注：中国国内的法规规定上市交易性质的股票期权最长存续期年限是两年，一般分离债的认股权证其存续期选择一般是最长两年，且多数选择欧式期权模式)可行使期权认购公司普通股票的权利。传统的可转债并不像分离债把期权部分单独分离出来，而是把期权和纯债结合起来形成一个独立主体进行交易，且传统可转债其转股期限是自债券发行六个月后直到债券到期前为止。 一、 按期权合约授予期权人权利的类别分：1、看涨期权（择购期权、买入期权、买权）版指期权赋权予持有人在到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。看涨期权的执行净收入，称为看涨期权到期日价值，它等于执行价格减去股票价格的价差。看涨期权的价值随标的资产价值上升而上升。期权到期日价值减去期权费后的剩余，称为期权购买人“损益”。2、看跌期权（择售期权、卖出期权、卖权）指期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。看跌期权的执行净收入，称为看跌期权到期日价值，它等于股票价格减去执行价格的价差。看涨期权的价值随标的资产价值上升而下降。期权到期日价值减去期权费后的剩余，称为期权购买人“损益”。

二、按到期日分类所谓到期日就是指双方约定的期权到期的那一天。在到期后，期权失效。按照期权执行时间分为：A、欧式期权只能在到期日执行。B、美式期权可以在到期日或到期日之前的任何时间执行。 因为企业是以本企业自己的权益工具来支付的，一个企业发行权益工具，要用认购内人付出的容对价来确认入账的金额。只是因为在股份支付中，职工的劳务无法可靠计量，所以以授予日公允价值来确认，但不改变大的逻辑，用权益工具授予日公允价值来确定职工劳务的金额，再用职工劳务的价值来确定发行权益证券的入账金额。后续期间职工的劳务没有发生变化，自然权益工具的金额也不应该调整。除非重新协商签署新的协议，确定新的入股价格。如果是现金就很好理解，a以10元/股购买1股，10元借记银行存款，1元记股本，9元记资本公积。未来股价如何变化，这三个数是不会变的。企业个别报表上的所有者权益的数额，跟这个公司发行的权益工具的公允价值变动没有关系，否则上市公司股票价格每天频繁波动，难道还要每天调整自己的所有者权益表吗。而如果是用企业自己持有的别人的权益工具，那当然需要根据公允价值的变动来调整。集团股份支付当中，不以自身权益结算，拿子公司股票结算，子公司股票价格的波动，就是影响费用的。 对冲（Hedging)----是一种旨在降低风险的行为或策略。套期保值常见的形式是在一个市场或资产上做交易，以对冲在另一个市场或资产上的风险，例如，某公司购买一份外汇期权以对冲即期汇率的波动对其经营带来的风险。进行套期保值的人被称为套期者或对冲者（Hedger).对冲基金（也称避险基金或套利基金）意为“风险对冲过的基金”，起源于50年代初的美国。当时的操作宗旨在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解投资风险。1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。虽然对冲基金在20世纪50年代已经出现，但是，它在接下来的三十年间并未引起人们的太多关注，直到上世纪80年代，随着金融自由化的发展，对冲基金才有了更广阔的投资机会，从此进入了快速发展的阶段。20世纪90年代，世界通货膨胀的威胁逐渐减少，同时金融工具日趋成熟和多样化，对冲基金进入了蓬勃发展的阶段。据英国《经济学人》的统计，从1990年到2000年，3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。2002年后，对冲基金的收益率有所下降，但对冲基金的规模依然不小，全球对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。

对冲基金的特点经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险。追求高收益的投资模式。现在的对冲基金有以下几个特点： （1）投资活动的复杂性。 近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本、高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。 （2）投资效应的高杠杆性。 典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷（Leverage）在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种杠杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。 （3）筹资方式的私募性。 对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下，而每个合伙人的出资额在100万美元以上（不同的国家，对于对冲基金的规定也有所差异，比如日本对冲基金的合伙人是控制在50人以下等）。由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低，管制松散的地区进行离岸注册，并仅限于向美国境外的投资者募集资金。 （4）操作的隐蔽性和灵活性。 对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别。在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资；同时，共同基金不得利用信贷资金进行投资，而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应，对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。 股票期权，是指一个公司授予其员工在一定的期限内（如10年），按照固定的期权价回格购买一定份答额的公司股票的权利。行使期权时，享有期权的员工只需支付期权价格，而不管当日股票的交易价是多少，就可得到期权项下的股票。期权价格和当日交易价之间的差额就是该员工的获利。如果该员工行使期权时，想立即兑现获利，则可直接卖出其期权项下的股票，得到其间的现金差额，而不必非有一个持有股票的过程。究其本质，股票期权就是一种受益权，即享受期权项下的股票因价格上涨而带来的利益的权利。

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正海磁材表示，我国新能源汽车市场自2016年以来，逐渐由政府补贴驱动转向市场价值驱动，未来政府将更侧重在法规层面的引导。在这种背景下，上海大郡在2017年和2018年，亏损额均超过4000万元，正海磁材相应进行了计提商誉减值，导致公司在2018年亏损0.82亿元，为公司上市以来的首次亏损。

2019年，上海大郡实现净利润-1.05亿元。正海磁材表示，公司将充分发挥上海大郡多年来积淀的技术优势和行业地位，针对市场竞争和需求变化，持续进行产品和技术创新，进一步增强应对市场竞争的能力。但公司在2019年年报中坦言，上海大郡目前仍处于企业的成长初期阶段，受新能源汽车“补贴退坡”等因素影响，其产品毛利率不断下降。

记者梳理发现，2015~2019年，正海磁材新能源汽车电机驱动系统产品毛利率持续下降，分别为32.88%、27.32%、15.95%、9.16%及-3.09%。