期权量化策略,股指期货

利用股指期货进行保值、套利操作举例分析2007-05-10 14:46 如何利用股指期货进行保值、套利操作的案例分析： 现在沪深300价格是3710点（5月10日盘中价格）。 但是现在沪深300股指期货的12月份合约价格已经涨到5900左右了，意思是假如你现在以5900点的价位卖空12月股指期货一手，等到12月的第三个周五（最后交割日）沪深300指数收盘后，股指期货12月合约要按当天收盘价格进行结算，假设那天（12月第三个周五）收盘价格是5500，那么你在5月初卖的合约一手的盈亏计算是：1手*（5900-5500=）400点*300元/点=12万。

好了，继续正题——假设你现在买了100万的股票，大部分是沪深300指数的权重股，也就是说大盘涨你的股票肯定也涨。而且涨跌幅度相近。。。。。于是你现在完全可以这样操作： 嘿嘿，咱现在大胆持有股票不动、与庄共舞！空一手12月的期指，投入保证金约17万（假设的，计算方式：5900*300元/点*10%=17.7万，），那么，你就是对你买的100万股票做了有效保值操作，完全可以防范以后股市的下跌给你带来的股票市值缩水损失！！！也可以说基本上确保到12月下旬股指交割日时能有近60万元的收益！！！！

为什么可以？假设两个月后，股市下跌，那么12月的股指会下跌更快更多，这一手股指期货的盈利几乎可以远远超过你股票产生的缩水损失。比方说到12月下旬最终交割时，沪深300指数波动到3500点，现货股票损失大约是：（3710-3500）/3710乘以100万=5 .66万,但同时那一手股指期货的盈利将是:(5900-3500)乘以300=72万!两项冲抵后净盈利:72万-5.66万=66.34万.

假设到12月的第三个周五，沪深300指数涨到5800点，股指也按5800点最终进行结算，那么你的股票肯定又赚不少，大约是：（5800-3710）/3710乘以100万=56.3万元。同时期指也有盈利：（5900-5800）X300=3万元。收益总和约60万！

再假如，到最后交割时沪深300指数涨到6000点，那么股票收益大概计算为：（6000-3710）/3710乘以100万，结果=61.7万。 股指期货上的亏损：（6000-5900）*300元/点=3万。 两项相对冲后仍盈利达58.7万之多！！！！！

期货投资因为使用保证金制度，好比前几年股票交易中的融资（俗称透支），而且是10倍融资！所以操作不好的话风险很大。如上面案例中只买一手股指就可以对100万的现货股票做对冲保值或套利操作了。而投入资金不过才17万。。。。。。

期权量化策略

所谓期货，一般指期货[1]合约，就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，对期货合约所对应的现货，可以是某种商品，如铜或原油，也可以是某个金融工具，如外汇、债券，还可以是某个金融指标，如三个月同业拆借利率或股票指数。期货合约的买方，如果将合约持有到期，那么他有义务买入期货合约对应的标的物；而期货合约的卖方，如果将合约持有到期，那么他有义务卖出期货合约对应的标的物（有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价，例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对在手的期货合约进行最后结算）。当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。 广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。期货当然可以作为职业.具体说道稳定那就要看你选择什么职务了,期货公司有操盘手,市场人员,财务,电脑什么的.看您老选哪个或适合哪个.

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macd说简单点就是两条均线的指标符合所有均线指标的特征.

这两条均线不是简单移动平均线而是指数移动平均线,

如果你不想深入研究那就知道指数移动平均线比简单移动平均线的计算结果要平滑也可以.

这两条线是12日指数移动平均线与26日指数移动平均线

macd的dif值就是这两条均线的差值,也就是12日指数移动平均线减26日指数移动平均线

dea值就是dif中两条均线的差值计算的9日指数移动平均线

用dif减去dea的结果乘以2,这个结果大于0显示红柱,小于0显示绿柱这个红绿柱显示就是macd

很多人学习macd指标的原理都会卡在指数移动平均线的计算上,其实不用非得会计算,你就把他当成是普通均线也可以.

如果你要非得学会怎么计算,我记得在知道我回答过几个macd具体计算过程的问题用excel把整个计算过程都写明白了应该.你可以搜一搜不知道提问者删没删如果没删应该可以找到.

但如果你要是有特殊要求,例如想计算出明日涨停价macd最高能到的位置,和跌停就macd最低能到的位置这就需要完全掌握macd计算公式了,才能计算出明日macd指标波动的范围.

至于macd的用法跟均线是没有区别的是一样的.

很多人都知道dif上穿0轴代表多头趋势,这个结果跟12日指数均线金叉26日指数均线是一个结果,同样dif下穿0轴时,也就是12日指数均线死叉26日指数均线.这个结果也是一样的.所以macd指标归根结底就是这两条均线演化而来的只是通过运算换了一种显示形式.

至于说macd指标好用吗,开始就说了,macd本身就是均线指标带有均线指标的所有性质,所以macd在盘整行情不好用,在趋势行情下好用.

但macd的用法非常多,研究细的可以写一本书了

各种金叉死叉背离结合其他指标等等等的用法,喜欢研究可以找一本macd指标的书看看.

至于macd指标能不能赚钱,可以明确说可以赚钱

下面时macd指标底背离的成功率回测截图

这样的成功率配上资金管理实现盈利完全没有问题

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上海：燃料油 铜 天胶 铝 郑州：小麦 棉花 白糖 大连：大豆 豆油 豆泊 玉米 到今年年底期货市场要推出股指期货，它是将期货市场和股票结合在一起 在中国IPO历史上，2006年工商银行IPO中曾设置过这项机制。但工行上市时由于当时市场较好，最终发行时并未启动“绿鞋”。2010年农行IPO首次真正使用绿鞋机制。

“绿鞋机制”又称“绿鞋期权”，学名叫“超额配售选择权”。最早由美国名为波士顿绿鞋制造公司1963年首次公开发行股票(IPO)时率先使用而得名，是发行人赋予主承销商的一种权利。获此权利的主承销商可以根据市场认购状况，在股票上市后的一段时间内（一般为30天），相机要求发行人额外发行一定数量的股票（通常数额不超过本次发行的15%），或者从二级市场购入股票，也可两者兼而有之。 绿鞋机制主要在股票市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用，目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。 2006年9月19日起施行的《证券发行与承销管理办法》中第48 条规定：“首次公开发行股票数量在4亿股以上的，发行人及其主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权”。

(1) 概念界定  超额配售选择权是指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格超额发售不超过包销数额15%的股份，即主承销商按不超过包销数额115%的股份向投资者发售；  在本次包销部分的股票上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况，从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者；  主承销商在不用自有资金的情况下，通过行使超额配售选择权，平衡市场对该只股票的供求，起到稳定市价的作用；  超额配售选择权这种发行方式只是对其他发行方式的一种补充，即可用于上市公司增发新股，也可用于首次公开发行。

(2) 实施  发行人计划实施超额配售选择权的，应当提请股东大会批准，因行使超额配售选择权而发行的新股，计入作为本次发行的一部分；  发行人应当披露可能增发的股票部分所募集资金的用途，报股东大会批准；  主承销商应当向证监会提供充分依据正比公司建立完整内部控制，遵循内部‘防火墙’原则；  实施方案应当在招股意向书和招股说明书予以披露。

(3) 行权  主承销商在决定行使超额配售选择权时，应当保证仅对参与本次发行申购且与本次发行无特殊利益关系的机构投资者作出延期交付股份的安排；  行权期内，如果发行人股票市场交易价格低于发行价格，主承销商用超额发售股票获得的资金，按不高于发行价的价格，从集中竞价交易市场购买发行人的股票，分配给提出认购申请的投资者；  行权期内，如果发行人股票市场交易价格高于发行价格，主承销商可以根据授权要求发行人增发股票，分配给提出认购申请的投资者，发行人获得发行此部分新股所募集的资金；  超额配售选择权的行使限额，即主承销商从集中竞价交易市场购买的发行人股票与要求发行人增发的股票之和，应当不超过本次包销数额的15%；  超额配售选择权的行使，可以根据市场情况一次或分次进行。 这个和期货没关系，就是看涨看跌期权和股票现金间的套利（callputparity），若不算分红，看涨期权价专格属-看跌期权价格=股票价格-执行价格*折现因子，折现因子为期权到期时按无风险利率折算到现在，即执行价格的现值。移项后可知，当然看涨期权价格的低估大于执行价格的现值时（假设看跌期权正确定价，两个期权执行价相同），你所说的套利可以实现。当然，你所说的这种办法，第一，一般是没空间的，第二，只是理论上的，实际操作中还有很多细节。 今天四只口罩门儿到五零，它的申购金额总共是1200万，这个价格也是比较低的，已经创出了历史的新低。

区间期权是在标准二元期权交易平台基础上发展起来的, 是最流行的交易平台之一, 其越来越受到投资者的青睐. 通过区间期权, 投资者可以定制适合自己的交易策略, 可以根据自己的投资计划设置到期时间和风险水平, 限制投资风险并调整交易计划以制定最佳的制胜策略. 这种灵活性迅速让投资者找到最适合他们的交易方式, 可以更快更为灵活的创建自己的交易策略.操作指南 选择标的资产 输入投资金额 选择到期时间 等待到期 通过一触即付交易平台, 投资者不需要预测价格变化方向, 只需根据平台系统提供的预测进行判断在到期时间内价格是否能够达到即可. 而不需要在到期时间后知道结果, 一旦标的资产上涨或者下跌到目标价格,投资者都能盈利. 一触即付可以让投资者获得最大回报,, 但是相比标准二元期权, 一触即付更具挑战.一触即付交易模式只有两种结果:1) 达到或超过预期价格时, 交易者可获得规定的全部利润.2) 未达到预期价格, 交易者将亏损所有投资额. 二元期权的一个突出特征和投资优势在于，它只需在到期时期权的到期价格相比执行价格是有价格上的增额（即使只波动了一分钱）就会获得很高的盈利。因此，即便是在市场清淡时期，二元期权也会给投资者带来显著的投资收益。相反，如果购买股票或外汇等金融品种，那么要想获得正的投资收益就要求有较大的市场波动。二元期权不是传统意义上的期权，因为不像原始交易工具，二元期权不能赋予你权利买卖标的资产，取而代之的是你有权利获得固定的回报（通常在65%-81%之间）。二元期权交易 二元期权是期权的一种 ，它的收益只有2种结果：获得高额利润，或是失去该笔部分投资金额（一般情况下，每种资产的风险收益比例都是不一样的， 收益比例一般介于70～85%之间，投资资金返还比例介于0%～15%之间）。二元期权是作为欧式期权来现金结算，这就意味着期权的买方或卖方只能在到期日才能行使，而通常来讲，欧式期权比美式期权更容易分析。因此如果在到期时，期权结算在价内，期权的买方或卖方将会获得预先设置好的盈利。同样，如果到期时期权结算在价外，那么期权的买方或卖方将没有收益。这就为投资者提供了可预知的盈利和风险。不同于传统期权，二元期权将提供全额盈利即使交易只上涨或下跌一个点。尽管二元期权称为“非有即无”期权，但是根据实际的交易平台，在到期时期权持有人将会获得一些返还金额。如何交易执行二元期权交易完全基于WEB，投资者可以使用在线交易平台 ，无论是新手还是老手都能使用并全部基于网络实现所有操作。选择标的资产如：交易外汇货币对：GBP/JPY 或 USD/EUR。分析判断价格走向，这样你能知道是买看涨期权还是看跌期权，选择你想投资的数额。在 二元期权交易平台上完成以上步骤，需要做的就是等待合约到期。如果期权期满是价内期权，投资者将获得他投入资本的60%至80%收益。二元期权交易举例如果投资客户判断下午三点时谷歌（Google）每股价格会超过当前市价（571.15美元），那么他将会点击绿色按钮购买看涨期权；反之则购买看跌期权。然而，无论是购买看涨期权还是看跌期权，如果投资客户的价格预期被印证是正确的，那么他/她将获得相当于原始投资70%的净收益。本例中，投资100美元将获得70美元的回报。预判错误的投资客户将只能面临初始投资15%的结果，本例中即意味着产生85美元的净损失。如果是外行投资者，其价格预期的正确率在50%，即价格上涨和下跌各有一半的概率正确，那么他的预期收益是：(70*0.5)+(-85*0.5)=-7.5，即预期亏损7.5美元，亏损率为7.5%。购买二元期权之后，投资客户能够在下午三点之前一直观测股价走势，到期时到期价格会在交易平台上予以显示。期权仅有两种可能结果的一种。进行期权交易时，我们只需要问自己两个问题，首先我们所分析的市场价格是怎样？其次我们能预测自某时起的固定时间段价格是上涨还是下跌。举个例子，假如你投资100美元并预测欧元/美元的汇率一小时后将上涨。如果你的预测是正确的，你将获得70%的收益即70美元。假如预测错误，你的期权低于执行价你将损失85美元。期权就是这样一种非全有即非全无的交易方式。你现在应该能够开始意识到为什么期权能在交易市场中迅速成为最简单最流行的方式。不管投资者操作的标的资产价格如何变化，它都只会产生固定的收益或亏损。如果投资者的期权是价内期权，利润将会是您投资总额的65-71%。如果投资者的期权在到期时为价外期权，也将得到投资总额15%的返还。这意味着投资者可以控制投资风险，在决定投资前就会清楚将产生的收益和损失金额。二元期权的优势风险控制 – 二元期权提供了一种预先定义的收益和损失结构。因此，您甚至可以在 签署合同之前便能准确知晓潜在利润和损失的规模。更高的潜在利润 – 二元期权为您提供如下一种机遇：以基础资产开立更大的交易持仓，但仅使用最少的现金投资。此外，您只需专注于确定价格变动的方向，而无需关注其变动幅度。因此，您将发现交易二元期权远比股票、外汇或大宗商品等其他投资形式简单。即时收入 – 使用 期权成熟且最先进的网络和移动交易平台，您能够通过快速和准确地开立新的二元期权，对所有新的全球和交易局势做出快速反应。交易简单 –“二元”是指数字 '2'。当用于二元期权时，它是指您的交易决定简单，因为您只需要决定您的基础资产的变动方向，即上升或下降。您不需要为了准确预测价格变动的范围和幅度而进行广泛的调查或评估复杂的财务报告。

期权量化策略

二次探底后有望迎来“三月红”

证券市场红周刊

原创 红周刊

2020年的2月份A股经过两次重大考验，一次是春节长假期间疫情“黑天鹅”让节后首个交易日股指出现重挫，但此后连阳快速收复失地；第二次则是本周二起欧美股市持续调整对A股形成拖累，上证指数在强势整固三天之后在周五有所松动，但从全周来看，在全球主要股市中仍属于比较抗跌。虽然有二次探底的趋势，但经过两次考验的洗礼之后，3月份市场有望迎来今年“春生”行情的最高潮，场外资金“跑步钱进”对市场的活跃将有明显的正面作用。

过去数年，A股即使有行情，也经常被冠以“结构牛”，不管是2017年下半年蓝筹股为主导，还是近期科技股一飞冲天，盘面上往往呈现部分个股大涨，众多个股原地踏步的情形，只有在2019年的春天才出现阶段性的“全面牛”。