公司送期权,中国最早成立的商品期货交易所是什么时候？哪家？

我国第一个商品期货抄市场是中国郑州粮食批发市场，经国务院批准于1990年10月12日正式开业。1992年9月，我国第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立。1993年期货交易所高速增长至50多家。此后的几年里国家一直在整顿期货市场，到1998年国家对期货交易所进行整顿，合并成目前的上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所三家期货交易所，

公司送期权

某股票的看跌期权的执行价为38元，期权费为3元，则当到期日股票价格为_低于38元______ 时，该期权会被执行。

股票价格低于38元时，该期权的价值是38元-当前价，执行期权会有价值，但不一定赚钱，只有股票价格低于（38-3）=35元时，此次投资才有赚头。

具体可看：http://baike.baidu/view/10620.html?wtp=tt

公司送期权

您好！交易规则如来下：自1、每个交易日9:15至9:25、9:30至11:30、13：00至15:00。其中，9:15至9:25为开盘集合竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间，其余时段为连续竞价时间。

2、具体交易规则：

（1）买卖类型包括：买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓以及备兑平仓等。

（2）期权买方应当支付权利金；期权卖方收取权利金，并应当根据本所及中国结算的规定交纳保证金。

（3）投资者进行买入平仓委托的，须持有相应义务仓。买入平仓的委托数量超过所持有的义务仓的，该笔委托无效。

（4）投资者进行卖出平仓委托的，须持有相应权利仓。卖出平仓的委托数量超过所持有的权利仓的，该笔委托无效。

（5）投资者进行备兑开仓的，应当先提交合约标的备兑锁定指令，将其证券账户中的合约标的提交为用于备兑开仓的证券。本所实时锁定相应数量的备兑备用证券，锁定后的备兑备用证券不得卖出，仅可用于备兑开仓或者解除备兑锁定。有限售条件的流通股不得被指定为备兑备用证券。

希望我的工作经验可以帮到你，欢迎咨询交流O(∩_∩)O

公司送期权

期权的买方需付复给期权制的卖方一定的权利金，以取得在未来特定时间以特定价格买进或卖出一定数量特定标的物的权利，而没有义务执行。到期日时买方可以选择执行或不执行。因而期权的买方只需要支付权利金而不需要支付保证金。 融资融券客户信用证券账户的市值合并计算到该投资者持有的市值中，证券公司转融通担保证券明细账户的市值合并计算到该证券公司持有的市值中,但申购时应该是使用普通账户申购。 股票基金、债券基金和货币市场基金是按投资对象不同对基金进行的分类，混合基金、期货回基金和期答权基金也是按这一标准对基金进行的分类。 股票基金是以股票为主要投资对象的基金。 债券基金是以债券为投资对象的基金。债券基金具有低风险且收益稳定的特点，因此， 债券基金适合于想获得稳定收入的投资者。 货币市场基金是指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。该基金主要投资于短期工具如商业票据、银行定期存单、政府短期债券等短期有价证券。 混合基金是主要投资对象超过一种投资工具的基金。 期货基金和期权基金分别是以期货和期权为主要投资对象的基金，一般期货基金风险较高，而期权基金则风险较低。 目前，我国的基金都是以股票和债券为投资对象的基金。 你好看跌期权是来指期权的购买源者拥有在期权合约有效期内按执行价格卖出一定数量标的物的权利,但不负担必须卖出的义务。由于卖出价格固定，所以当市场价低于看跌期权的执行价格时买入方就能获利——（执行价格-市场价格）*期权标底物数量。所以叫看跌期权。与此相反的就是看涨期权。那么什么是买入和卖出？仔细分析一下不难发现，上面这个例子只分析了买入者，然而任何交易要能发生都必须要有买卖双方，在上面这个例子里的卖方就是买入方一旦执行权利时必须按执行价格买入的人。当然，这个卖方不会只承担风险而没有利益的，卖方的利益就是一旦标底物上涨，买方放弃行权，则卖方可以获得买方质压的权利金。

下面试模拟一只股票价格的例子。假设股票价格的对数收益率服从正态分布，均值为0，每日变动标准差为0.1，模拟股票价格1年的路径，过程如下：

用到两个内置函数，即用rand()来产生0到1之间的随机数，然后用norminv()来获得服从既定分布的随机数，即收益率样本=norminv(rand(), 0, 0.1)。假定股票价格的初始值是100元，那么模拟的价格就是 S=100 * exp(cumsum(收益率样本))。

其中的cumsum（）不是Excel的内置函数，其意思就是收益率样本的累积，每个时刻的值都是当前样本及此前所有样本的和，如，收益率样本从单元格C3开始，当前计算C15对应的模拟价格，则模拟价格计算公式是：100 * exp(sum($C$3:C15))。

由此可以得到股票价格的一条模拟路径。

其他非正态分布也可以通过类似方式得到分布的抽样，即分布函数的逆函数，这些函数Excel都内置了。所以，做蒙特卡洛模拟的时候，关键是先确定所需模拟的分布，然后进行抽样，然后应用层面的各种公式就可以在抽样的基础上进行计算了。

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根据上面提到的思路，其实可以很便捷地为期权做定价。下面就用蒙特卡洛方法为一个普通的欧式看涨期权定价（蒙特卡洛在为普通期权plain vanilla option定价时不占优势，因为相对于解析法而言计算量很大。但是，如果要给结构比较复杂的奇异期权定价时，可能蒙特卡洛法就比较实用，有时可能成为唯一的方法）。

1）假设这个期权是欧式看涨期权，行权价格为50元，标的股票当前的价格也是50元，期权剩余时间是1天。

2）假设标的股票的价格服从对数正态分布，即股票的每日收益率服从正态分布，均值为0，每日标准差为1%。

根据分布假设，首先用rand()函数产生在0到1之间的均匀分布样本。为了提高精确度，这里抽样的数量为1000个（其实1000个是很少的了，通常需要10万个甚至50万个，但是在Excel表格中操作这么多数字，不方便，这是Excel的不足之处）。

下一步，用norminv(, mean, std)函数来获得股票收益率分布的1000个抽样，其中的参数由rand()产生的抽样逐个代入，mean=0.0, std = 0.01。注意这里抽样得到的日度收益率。也就是说，这个样本对应的下一个交易日股票价格的收益率分布。

下一步，股票价格=50×exp(收益率样本)，得到股票价格分布的抽样，有1000个样本。

根据我做的实验，这1000个样本的分布图形（histogram）跟对数正态分布是比较接近的，如下图所示：

图的横轴是股票价格，纵轴是样本中出现的频率。

得到了股票价格未来一天分布的样本之后，就可以以此样本来计算期权的价格了。

欧式看涨期权的定义为：

C=max(S-K,0)

所以，根据这个计算公式可以计算出在到期那天在特定的价格下期权的价值。在Excel中，相当于 期权价值=max(股票价格样本 - 50，0)。由此就可以得到了该期权未来1天价值的样本。

然后，将未来价值贴现回来（用无风险利率贴现，假设无风险利率为0.05，则贴现公式是=exp(-0.05/360）×期权价值，得到期权价格的1000个样本。

最后，对期权价格的1000个样本求平均，Excel函数average(期权价格样本)，就可以得到期权的价格了。

我这里算出来的是：0.2015元。

而根据Black-Scholes期权定价公式算出来的理论价格则是0.2103元。二者比较接近，但是还是有差距。

而且，每次刷新Excel表格，就重新做一次模拟，得到的模拟价格变动比较大，有时是0.2043元，有时是0.1989元。由于这个抽样的数量比较小（1000个样本），所以估算的结果受到样本的影响会比较大。如果把抽样数量提高100倍甚至500倍，那么样本变动的影响可能会小一个或者两个数量级。但是计算量就大了，如果计算机性能不够高，那么利用Excel来做的话，比较困难。

这就是我的工作台：

最后，做完这个还是蛮有成就感的。

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小家电出现“新玩家”：撕下保鲜盒标签，乐扣乐扣跨界布局什么

“在经历15年发展之后，乐扣乐扣需要新的动力向前推进，处在消费升级转型阶段的中国市场，小家电市场良机将会助推整个集团获得发展。”7月21日，乐扣乐扣中国区总裁金龙成在上海新开的全国首家LocknLockPlus旗舰店里告诉经济观察报记者。

从四面锁扣密封保鲜容器开始，乐扣乐扣进化之路开启。自从2004年起，进入中国市场15年以来，乐扣乐扣的主要产品集中在保鲜盒、水杯，到保温杯、百纳箱、锅具等领域。

倘若保温杯、四面锁扣密封保鲜盒等乐扣乐扣身上的标签被撕下，还留存着哪些新招式，当下乐扣乐扣进军小家电市场意图何为？

小家电蓝海

受到新冠疫情的冲击，国内家电市场在2020年一季度的销售额同步下降了36.1%。但是隔离、宅家等因素却引爆了小家电市场，尤其是厨房小家电。

随着国民收入以及生活水平的提高，小家电作为功能型与享受型并存的产品成为新宠，背后集结的是重视产品体验的新消费群，他们不再停留在满足基本的生活需求，而是倾向于改善生活品质，关注个性化、智能化的产品性能。