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加速下行 生猪期货价格跌破18000关口-生猪期货

自进入5月后生猪期现价格一路下跌,其中现货市场价格再次跌破10元/千克,而本周五(6月18日)的时候,生猪期货价格跌破18000元/吨关口,尾盘收于17600元/吨,跌幅达6.26%。目前来看,全国生猪均价已经接近2017年同期价格。

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一德期货生鲜品事业部分析师侯晓瑞表示,不同于5月之前现货下跌期货相对坚挺的走势,5月后期货跟随现货一路下行,但在后市现货反弹预期下仍维持一定升水。未来有两个问题需要关注:一是现货价格短期何时见底;二是基差如何回归。另外,当前现货弱势,仔猪补栏积极性不高,市场出现淘汰母猪现象,可能会对远期行情产生影响。

据介绍,近两个月的生猪出栏由三部分组成,即前期压栏或二次育肥大猪、标猪、母猪(能繁及后备)替换或淘汰。大猪及母猪体重明显偏高,出肉率偏高,造成短期肉类供应过剩,而猪肉需求虽较年初有所好转,但仍不及非洲瘟疫前水平。

短期来说,猪价加速下跌及底部振荡有利于市场产能出清,同时也会造成猪肉供应进一步过剩,必然会出现一段时间的恐慌性下跌行情。恐慌则会导致抛售现象,一定程度上透支后期生猪出栏,但透支量不宜过分乐观。从猪精销量及大厂出栏计划来看,未来两个月可出栏生猪量仍偏多,近期出栏加速一定程度上会减弱后期两个月左右的出栏压力,但由于整体出栏基数偏高,7—8月现货价格反弹幅度应该有限,因而现货加速见底后,若迟迟不反弹或反弹力度较小,近月期货合约仍面临较大的基差压力,届时有基差回归可能,建议投资者谨慎为主。

目前现货价格下,养殖端面临较大压力,除育肥猪陆续出栏外,部分地区及企业有出栏能繁及后备母猪动作来规避风险,或导致后期生猪出栏量有所回调,进而导致猪价反弹。整体来看,短期生猪期现行情仍不乐观,中期有反弹可能,长期维持看跌观点不变。

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