本周观点

　　随着天气的好转，道路交通运输的逐步恢复，基层持粮主体出售潮粮需求增大，新季玉米上市量继续增加，打压玉米价格，上周玉米现货市场，价格继续下跌。春节临近，饲料企业采购需求旺盛，大量合同粮在等待发运中，粮库轮换采购力度也在年前偏强。临近年底，农民售粮情绪有所缓解，玉米近阶段将会迎来集中上量期。昨日山东、河南、河北等地区玉米收购价格止跌转稳，特别是山东到车辆大幅减少，个别企业上调收购价格。但是东北地区部分玉米加工企业继续下调玉米收购价格。

　　不得不说今年的玉米复杂多变，影响的不仅是玉米质量，还有农民的心态。目前东北玉米已经进入一轮上市高峰期，黑龙江玉米依旧是上市主力，但集中上量期还未全面来到，贸易商期待中卖压一直没能形成，气温上大冻以后，能否形成卖粮高峰，形成所谓的卖压，值得大家思考。期货市场从九月下旬到11月中旬的上涨，更多的是供需出现错配引发的。当前市场以潮粮为主，干粮很少，渠道库存少跟集中上量矛盾持续存在，不过市场优质粮源减少是事实。总之未来基层的售粮心态将是重要因素！

　　九月初，专门制定一个玉米简单交易计划，而且面对市场不断看空的声音，中秋假期，更是专门写文章，强烈看涨玉米后市。随后如预期展开反弹上涨之路，期货反弹上涨三百点，最高到达2736元/吨的，近期高点。期货和现货的差价从贴水状态，变成升水，买入性套期保值获得利润。面对市场看涨的声音，小褚再次逆流而行，建议大家逢高做空，而且随着天气原因，潮粮储存困难，市场销售增加，玉米大规模开始上量。上月随着东北第二轮雨雪来临，期货冲高回落，大幅下跌，玉米2201合约最低2617元/吨，证明小褚判断的正确性。

　　最近玉米主力已经完成移仓换月，玉米2205成为新的主力合约。上周随着现货的下跌，期货不跌反而上涨，让很多投资者有点诧异。现在期货大幅升水现货，2201高于现货百元，期货2205和锦州港口价格差距一百五十多元。您还不进行套期保值？此时不空，还需何时？

　　综上所述，对于玉米期货后市，小褚还是建议大家继续逢高做空比较好，强烈建议大家买入看跌期权。投资有风险，入市需谨慎！个人观点，仅供大家参考！

　　行情回顾：

　　上周玉米2201合约开盘价2655元/吨，最高价2669元/吨，最低价2639元/吨，收盘价2654元/吨，下跌7元/吨，跌幅0.26%。玉米2205合约开盘价700元/吨，最高价2720元/吨，最低价2680元/吨，收盘价2705元/吨，上涨3元/吨，涨幅0.11%。基本符合预期，玉米上量价格回落，售粮高峰即将来临，期货下跌，您还不敢做空？不过周五夜盘大幅上涨

　　现货方面

　　上周玉米现货市场，随着天气的好转，道路交通运输的逐步恢复，基层持粮主体出售潮粮需求增大，新季玉米上市量继续增加，打压玉米价格，价格继续下跌。受今年玉米收获期多雨雪天气影响，收割上市延迟，潮粮难以储存，农户销售积极，当前市场潮粮上量较多，但品质不稳定，贸易商收购谨慎，中间环节库存囤货少。不过临近十二月中旬，下游饲料养殖将大力度备货春节，粮库轮换采购力度也在年前偏强。临近年底，农民售粮情绪有所缓解，玉米近阶段将会迎来集中上量期，特别是不宜储存的潮粮，叠加东北粮源入关，粮源增加，深加工企业、贸易商压价收购，玉米价格预计将继续偏弱运行。昨日山东、河南、河北等地区玉米收购价格止跌转稳，特别是山东到车辆大幅减少，个别企业上调收购价格。但是东北地区部分玉米加工企业继续下调玉米收购价格，不过跌幅不大；港口报价2570元/吨。