玉米：

全球经济下滑叠加国外疫情持续爆发，或对国内经济产生一定影响，使得终端消费恢复进程再度受阻，玉米市场价格波动风险提升。基本面来看玉米市场传言拍卖底价提高100元/吨，折算盘面价高于目前期价，提振市场看多热情，期价增仓上行。供需面来看，国子头企业大幅上调玉米收购价格，贸易商及粮库入市收购积极性增加，加之农户涨价更惜售，产区提价做库存，玉米价格重心提高。加上目前东北产区余粮3成左右，华北4成左右，深加工及贸易库存仍处于历年低位，后面企业及贸易商将会继续采购，对市场将进一步形成推动。饲料方面，由于疫情影响，3-4月份需求或减弱，生猪补栏有推迟，但3季度后预期向好。短期来看，去年的炒作逻辑将再次重现，以抛储底价为底部，伴随着下游需求逐步恢复而震荡上行。后期重点关注抛储底价实际落地情况，以及重点关注草地贪夜蛾及蝗虫情况。风险因素ddgs具体进口进度、数量、猪瘟、抛储。操作上，09合约逢低建立多单。仅供参考。