去年上半年玻璃屡创新高令人记忆犹新，眼下的玻璃市场似乎要上演相似一幕。2021年年初以及春节过后，玻璃厂家频发涨价函，今年不仅如此，在假期前夕下游已经开启了疯狂的补库模式，玻璃市场情绪再度被点燃，盘面涨势较去年更为强劲。也令人遐想：今年的玻璃市场是否会复制去年的史诗级行情呢？

需求：因而近两年玻璃价格上涨的根本原因在于需求。复盘去年年初玻璃市场为什么那么“旺”？ 2021年上半年玻璃现货持续去库涨价，背后最根本原因是下游需求表现好，加工订单环比、同比均增加，地产竣工和销售表现良好，地产资金情况较好，加上2020年因疫情推迟的竣工存量需求，市场信心良好，需求显著释放，玻璃全产业链库存低。今年玻璃市场与去年有何差异？季节性因素、房地产市场的特殊情况与悲观预期叠加共振，2021年下半年玻璃原片价格从3000元上方持续回落。随着11月中下旬房地产领域市场预期企稳，12月份中央经济工作会议，强调了2022年的经济发展要“稳中求进”，而萎靡的‘金九银十’有大量订单后置，这些订单随着资金情况的好转始终要竣工，玻璃需求的悲观情绪正在逐步得到修正，市场走出之前的弱势格局。

现阶段从宏观来说，基建托底的预期仍在，房地产竣工处在高位，市场需求预期偏强，但是消费力度的确定要到春节之后实际需求是否能持续放量，单纯的投机性需求永远是空中楼阁。

供给：现阶段玻璃供给水平高于去年同期，而且玻璃生产线点火成本较大，点火之后通常运行8-10年，供给相对偏刚性。2021年因需求强劲，玻璃产线推迟检修，部分产线超龄运行，日均产量屡创新高，但受制于环保因素，产能新增受限，后期继续增加空间有限。今年依旧面临相似问题，供给后期变动仍要看需求情况，需求如若保持强势，玻璃厂将延迟冷修进度抓紧生产，产量高位但难以大幅增加；若市场需求清淡，则冷修进度会提上日程。需要警惕的是部分老龄化窑炉存在的生产安全隐患，可能随时面临冷修。

库存：按往年现货经验来看，下游备货通常在农历春节之后，届时，随需求逐渐启动，下游贸易商去厂家抬价顶价，厂家再给出一些保价政策，鼓励中下游包括贸易商、终端去做一些库存。但一朝被蛇咬，十年怕井绳，由于去年需求旺盛导致的抢货行情仍旧历历在目，需求预期较好背景下，今年市场就在思考囤货迟早要进行，于是就出现抢跑情况，春节前夕库存已经开始连续去化。因而企业库存下滑所反映的实际问题有限，只是过早的向下游转移而已，而且当前玻璃企业库存绝对值依旧处于近几年的最高水平，库存方面所提供的利好不及去年。

资金：从盘面成交以及持仓来看，资金的高涨情绪恐怕不及去年，截止2月8日收盘，玻璃主力5月合约持仓25.8万手，同比低44%；成交29.7万手，较去年同期低57.9%。资金参与热情明显不及去年。此外2021年是商品大年，市场普涨情形下，资金推涨热情不可小觑，非常规年份可以比拟。

综上，如若复制去年行情难度较大。在需求预期“打满”的背景下，玻璃主力价格自年初的1700元左右飙涨至2300元上方，涨幅超35%，明显高于去年同期，因而关注点就在于强需求预期能否兑现以及会否出现超预期情况，唯有超预期，才有可能出现如2021年般的史诗级行情，如果预期落空，市场甚至会扭转下行，静待施工季到来给予检验。