导语

经过2月份再生PE市场供需逐步恢复，进入3月份市场内价格坚挺向上，后期走势仍面临诸多不确定因素，本文从供需基本面、成本、新料等因素对其展开逐一分析，未来坚挺运行或为主趋势。

一、近期再生PE与新料PE价格变化分析

表1 PE与再生PE近期价格变化情况

单位：元/吨

备注：新料含税

从表1中可以看出前后春节前后两个多月时间，PE新料、再生料发生了较大变化，环比来看，多数料上涨为主，其中新料LLDPE、HDPE上涨，涨幅高低不一，高压小幅下滑；再生料方面由于春节后以稳为主，并未跟涨，经过一个月的复苏，3月初市场价跟涨100-250元/吨不等。同比来看，PE新料、再生料多数出现上涨，涨幅高低不一，有相关性的新旧料涨幅大致趋同。

二、变化因素分析

以下几个方面支撑了再生PE在3月初上涨。

1.需求恢复缓慢

据卓创资讯调研显示，2022年2月因有春节因素，多数下游企业复工相对缓慢，多数在2月中后期缓慢恢复，彼时PE新料正处于回归后短暂冲高后持续下滑的阶段，因此下游企业采购心态谨慎，多消化春节前库存，对现货多采用随用随购策略，场内交投偏淡。进入3月份，多数下游需求逐步复苏，因此刚需采购对各产品形成一定支撑。

2.毛料货少价高

春节前多数打包站多已处理毛料库存，春节后面临着收货难，收货贵的问题，但彼时因再生颗粒厂家及下游并未完全恢复启动，因此毛料售价并未上涨，但伴随厂家逐步复工，毛料售价提升，山东地区废旧大棚膜一级3400元/吨（8丝9丝为主），较春节前上涨200元/吨。上海水洗缠绕膜、平板膜一级膜主流商谈4700元/吨，部分已报高至4800元/吨，较春节前上涨100-200元/吨。

3.油价及新料产品支撑

2月末3月初受国际形势影响，油价一路上涨，美国宣布禁止从俄国进口原油，3月8日WTI收于123.7美元/桶，布伦特收于127.98美元/桶，原油期货接近2008年7月份创下的历史最高价位。油价高企，下游化工、塑料产品受其影响期现货均有不同程度上涨，出于对后市看涨的预期，部分下游客户除了刚需之外，衍生出部分备货需求，也进一步支撑了价格上涨。

三 对后市预测

对于后期市场，我们需要关注以下层面：

表2 短市再生PE市场需关注因素

需求、毛料、新料仍是影响当下再生料价格的很重要的因素，逐一来看。

1.需求方面，目前多数下游处于传统需求旺季，各下游领域如吹膜、管道、滴灌带等需求较好，对新料及再生料刚性需求存在，但据卓创资讯不完全调研，部分下游反馈今年订单不如去年同期，加之今年行情反复，基于买涨不买跌的心态，因此对原材料采购力度和节奏较去年逊色不少。

2.毛料方面，这是再生颗粒价格的重要构成，因此关注其变化非常有必要。由于再生塑料前端回收系统不健全，因此对再生加工厂来说，多数时间毛料货源供不应求，属于稀缺资源，因此前端的话语权更重。当下多数毛料仍处正常偏紧张状态，因此短周期内毛料大概率维持坚挺走势。另外2021年第40号政策对于毛料市场影响也需持续关注。

3.新料。供应量方面有所减少，初步预计下周PE检修损失量5.11万吨，环比增2.11万吨。需求方面整体一般，经过本周三国际原油冲高回落后，下游业者接盘逐渐减少，少量刚需采购为主。PE库存方面整体有所提升，近期石化库存压力有所缓解，但社会库存有所累积，市场成交阻力较大。港口库存依然维持在较高水平，预计下周到港依然偏少，预计短期PE市场价格弱势整理为主。

4.供应。当前多数地区再生厂家货源供应量稳定，个别地区如河北因前期一些重大赛事和会议举办，供需表现不甚稳定，从下周起将逐步恢复常态，预计未来再生高压货源将更趋充裕。

5.原油。近期油价受外国际局势影响较大，因此需要密切关注其变化对于新料的影响，价格传导需要一定时间周期，但油价对业者的心态预期变化需要时刻把握。

综上来看，当前需求和毛料支撑下，预计再生PE高压颗粒大概率将保持坚挺走势，不乏小幅调整可能，具体仍需看新料变化幅度、供应增量变化、原油变化对业者心态影响的程度。

文|翟秋萍

来源|卓创资讯